0803｜野村上调旭创（研报）
Zhongji InnoLight 300308.SZ 300308 CH EQUITY: TECHNOLOGY Global Markets Research 31 July 2026 2.4T transceiver / NPO to start in 2027, 3.2T / CPO in l
0803｜旭创新易盛liteNPO
Tower 通过与日方拆分合资公司，自明年 4 月起全资运营日本 12 寸厂，月产能约一万片，并投入 5 亿美元将其中 9000 片/月转向硅光工艺，目标在 2027 年底至 2028 年初达产。旭创锁定 6000 片/月，预计可支撑约 3600 万套 NPO 组件，剩余产能预留给羲禾、新易盛等。新厂规划月产 3 万片，预计 2029 年 Q1–Q2 投产，届时再新增 5000–8000 片/月硅光产能。8 寸方面，旭创、新易盛、羲禾、Coherent 已签三年保量保价协议，锁定 8 寸 36 万片年产能的约 80% 份额，差额按预付款全额扣除；同时意法半导体以更低报价、2026 年起月供 2000 片并规划万片规模 12 寸硅光产能，对 Tower 构成竞争压力。
0803｜存储专家调研
文章围绕存储行业供需与价格展开。已部分美国大型公司签订三至五年长协，数量锁定但单价年度审议，2027年价格已定但细节保密，2026年第三季度协议价谈判尚在进行。CSP及服务器客户因缺货接受涨价，消费电子客户抵触明显，三星手机业务已受影响。服务器第三季度价格环比涨幅20%以上，消费类涨势更快放缓，第四季度或达新平衡。定价采用季度初临时报价、季末终审机制。AI需求已被充分预期，CXL与HBF为新增长点，CXL主要带动DRAM池化需求，量产或在2028年，HBF预计2027年底量产。原厂因长协加速扩产，主要新增产能2028年下半年释放；EUV光刻机及美国洁净室建设是扩产瓶颈。韩厂从1a制程起大规模采用EUV，High-NA EUV预计在0b/0c节点导入。海力士HBM4进展稍慢与Logic Die有关，通过改进已达标，HBM4E将全面采用1C制程。国内厂商受限于EUV，产品性能与海外存代差。HBM采用年度定价，毛利率约50%-70%，低于DDR的85%以上。NAND因性价比高走势坚挺，DRAM需求部分外溢至NAND。手机需求同比下修15%-20%，至2027年仍持续，构成行业风险。车规级需求强劲，预计年增70%-80%。MRDIMM采纳受缺货制约，企业级与消费级存在显著价差，产线切换存在难度。
0803｜云积压订单（击球区小能手）
文章指出，市场普遍关注创纪录的 AI 资本支出，但更值得关注的是规模约 2.3 万亿美元的云积压订单已签约，正等待部署。当前真正的瓶颈并非需求不足，而是数据中心、电力供应和芯片等基础设施尚未建成，难以支撑已签约的部署需求。
0803｜pcb未来整体展望（击球区小能手）
文章围绕电子布、CCL、PCB三大环节下半年价格走势与供需格局展开。电子布方面，2026年下半年涨价确定性高，7628普通布价格底线预计达12元/米、目标15元/米，月涨幅已升至1.5元；巨石织布产能爬坡受阻、叠加策略性囤纱推高成本，2027年随建滔自给纱线释放及巨石四至六千万米新产能投放，紧张局面有望缓解。CCL环节，建滔8、9月仍有调价意愿，金安等二三线厂商高位续涨空间有限，普遍仅余3%–5%涨幅。PCB端普遍接受涨价，终端客户议价空间丧失；厂商通过渐进提价、提前锁单及两至四个月备货缓解压力，刚性需求仍存；在手订单排期已延至25天至一个月，释放产能后订单可接至年底。
0803｜TRS风险传导机制分析（击球区小能手）
关于大A的科技持续萎靡，还有一层原因是trs的因素，这里分南向和北向，目前主要的管控是南向trs，通俗理解的意思就是，因为和海外因子对接，然后海外把Situational Awareness 打爆的同时，其他硬件类也是无法避免的，这就导致了如果参与了trs的需要把国内的兑现去补海外的，我拿中际举例子
0803｜击球区小能手 问答汇总
· MOONSHOT 的 KIMI 基于阿里云 2 万块 NVIDIA 芯片集群构建，目前国内的基础模型还是以英伟达的卡进行训练，架构还是海外卡优先，推理端逐渐开始国产卡上量。 ● 大A组训 —— 回复@股海拾珠：要避免一大涨就兴奋，特别是盘前出现大利好、股价大幅高开时要冷静，这是常识！ · AI
0802｜这年头 到底该怎么赚钱（记忆承载付费文章）
西风的罗盘 2026 年 8 月 1 日 今年以来，钱是越来越不好赚。 你看着整体出口的数据非常的亮眼，就像我4月10号讲的，传统的那条经济线的传导链条，是从金到银到油再到产能设备。各国都需要重建产能，导致了我们的出口数据的亮眼。 另一端，因为大量杠杆交易累积的泡沫，新兴行业也是元妃省亲式的烈火烹油
0802｜八月行情展望（第四维的梦想付费文章）
美国 🔍 3人 七月，注定是一个载入史册的月份。 过去三十天，市场把所有分歧一次性摆上了台面。海外的杠杆在几天之内被打穿，AI的叙事第一次遭遇真正的动摇，政策口径在月末重新定调。而更多人真正想知道的，其实是这几个问题： 这是风险释放，还是逻辑破坏？ 最恐慌的位置已经过去，还是只是中场休息？ 八月，
0802｜八月行情观察（猫小莲识底付费文章）
很多心得并不适合公开分享，更适合小范围交流… 深度了解知识，知道市场本质和内在的运行规律，那么就可以举一反三，推算出未知的东西… 只想得到答案，对技术不感兴趣、不愿意深层次研究的读者，请谨慎付费！ 免责声明：本文所涉及时间、空间、浪形结构划分、提及的板块，仅为个人研究笔记心得分享，不构成任何投资建议
0802｜灵哥财富课
丁辰灵 星主 2026/08/01 10:59 郑易之提问：灵哥，从技术图形上看，前两天的3741是一个非常重要的关口，如果跌破那就很可能要回到3741下的大箱体。结合美联储9月极高的加息概率，是不是意味着后续股市机会不大了？想听听灵哥的分析。 不会的，现在横盘底部整理，后面几个月有新行情。不要觉得
0802｜从统计局的数据再聊PCB投资机会（Lee话付费文章）
防失联请关注小号（平时不打扰）： Lee话的第二幻想 公众号 统计局：高技术制造业利润保持两位数增长。1—5月份，规模以上高技术制造业利润同比增长44.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.0个百分点，引领作用持续凸显。从行业看，半导体产业链条行业发展向好，电子器件制造方面，光电子器件制造、半导