0714投资内参·1703｜沪指涨1.36%，深证成指涨2.77%

市场在经历前日大跌后迎来反弹。截至收盘，沪指涨1.36%，深证成指涨2.77%，创业板指涨3.43%，科创 50 涨0.77%，沪深京三市成交额超过2.7 万亿，较昨日缩量逾千亿。盘面上，市场上午一度跌破3900点，正好打到周60日线，午后在算力硬件、PCB 等板块带动下强势反扑。

从盘面结构看，红利、券商、创新药等标志性品种成为带领指数反弹的中坚力量，而半导体更多是探底回升、下影线形态。市场分时走势明显追随韩国，印证了这一轮全球科技的核心是存储，但存储目前风险尚未解除。

场外因素方面，韩国交易所启动 SIDECAR 机制，暂停 KOSDAQ 程序化卖盘；中央汇金在7 月 13 日大额净申购沪深 300ETF 合计17.76 亿份，创贸易战以来单日最高，"第二只手" 护盘迹象明显；今晚美国 CPI 数据公布，以及美联储7 月 29 日议息会议加息概率升至43%，构成市场短期不确定性。

总体判断：市场难有大行情，温吞慢涨。本次教科书式反弹建立在散户恐惧和绝望之上，历史上中证 1000 大幅股指期货增仓、恐贪指标破十均指向反弹。但科技的锁流动性（长鑫影响）可能要到周四以后才宣告结束。

"国家队" 护盘信号明确

中央汇金被官方认定为 "国家队"，发挥类 "平准基金" 作用（2025 年 4 月 7 日公告）。7 月 13 日4 只沪深 300ETF 合计净申购17.76 亿份，创2025 年贸易战以来单日最高。值得注意的是，4只沪深 300ETF 主要持有人为中央汇金，持仓占比82%-97%（2025 年末数据）。但需警惕2026 年二季度整体净流出约3,513 亿元，7 月 13 日可能只是阶段性补仓。

做盘规律揭示

从去年初到今年年中一年半的时间，但凡指数下跌上证超过2%，就一定会出反弹。这个规律直到今天并没有打破。有时候是反弹以后再震荡，有时候是反弹以后连续上涨。这体现了庙堂之上对市场慢牛的手术刀式控盘，一旦情绪真正走差，就会站出来。

韩国市场联动效应

韩国股市午后微反，杠杆盘是否爆干净有待观察。由于 AI 泡沫并未真正到来且破裂，韩股更多是杀杠杆。韩国政府也不希望市场持续下跌。此前每天期指走势比市场快几秒，现在得盯着韩国股市，分时完全跟着韩国走。

美联储动向

Fedwatch 最新预测7 月 29 日联储议息会议，加息概率升至43%。今晚美国 CPI 公布的是6 月份数据，由于此前油价有下跌，因此应该是可控的。

⚡ 宏观数据

以美元计价，中国6 月出口额同比增长27.0%，预估为增长19.0%；进口额同比增长36.0%，预估为增长26.1%，均超预期。上半年我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13 万亿元，增长56.6%。

⚡ PCB板块（业绩爆发）

7 月 13 日晚，沪电股份、生益科技、生益电子、深南电路等 PCB 核心公司发布2026 年上半年业绩预告，业绩均同、环比大幅增长。涨停板包括：生益科技、沪电股份、广合科技、金安国纪、华正新材、福斯特、贤丰控股。其他强势股：南亚新材、民爆光电、国际复材、鼎泰高科、生益电子、中国巨石、铜冠铜箔。

⚡ 医药板块（政策利好）

《中医药振兴发展 "十五五" 规划》发布，坚持中西医并重，加快推进中医药现代化。涨停板：迪哲医药、辰欣药业、哈药股份、九安医疗、药易购、人民同泰、济民健康。其他强势股：华人健康、大参林、鹭燕医药、甘李药业、赛伦生物。

⚡ 康养机器人（政策推动）

民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028 年）》：攻坚脑机接口、康养机器人、仿生假肢等前沿技术。涨停板：豪鹏科技、富春染织、岱美股份、嵘泰股份、保隆科技、道恩股份、凯龙高科、创力集团、悦心健康。

⚡ 化工板块（业绩预喜）

化工行业已发布2026 年半年度业绩预告的64家上市公司中，53家预喜，预喜比例约为82.81%。涨停板：恒逸石化、金煤科技、江苏索普、和邦生物、赤天化、风光股份。其他强势股：桐昆股份、卫星化学。

⚡ 有色板块（利润高增）

江西铜业、云铝股份、宏桥控股、中国铝业、紫金矿业等多家公司预告上半年净利润同比大幅增长。今年1-5月，受新能源、AI 等新兴产业需求带动，铜、铝等产品价格维持较高水平，推动有色行业利润增长117.1%。涨停板：中孚实业、宏桥控股、天山铝业、驰宏锌锗。其他强势股：云铝股份、中国铝业、江西铜业。

⚡ 油气板块（地缘冲突）

美伊冲突升级，原油涨超9%。涨停板：通源石油、中曼石油、蓝焰控股。其他强势股：潜能恒信、山东墨龙、石化油服、海油发展。

⚡ 煤炭板块

涨停板：大有能源、昊华能源、电投能源。其他强势股：山煤国际、兖矿能源、晋控煤业。

⚡ 算力硬件（AI资本开支扩张）

Meta 宣布将路易斯安那州 Hyperion 数据中心项目投资从100 亿美元扩大到500 亿美元，算力容量提升至5 吉瓦 (GW)，全周期总投资预计超过2500 亿美元。机构称全球光通信产业正经历从传统电信驱动向 AI 算力驱动的结构性切换，光模块迭代周期从4年压缩至2-3年，800G/1.6T高速产品需求井喷。据 LightCounting 预测，2026 年全球以太网光模块市场规模将达260 亿美元。涨停板：东山精密、博杰股份、宿迁联盛、风华高科。其他强势股：长光华芯、新易盛、源杰科技、光迅科技、剑桥科技、中际旭创。

⚡ 超级电容（涨价逻辑）

机构称近期日系厂商铝电解电容龙头尼吉康、佳美工 NCC 将全系列产品涨幅上调至10%至16%。涨停板：江海股份、艾华集团。

⚡ 液冷/算力租赁

淳中科技公告预计2026 年半年度净利润1.25 亿元-1.35 亿元，同比扭亏为盈。行云科技全资子公司与 V 客户签订《服务器租赁协议之补充协议》，合计上调租金28.79 亿元，增幅达79%。涨停板：行云科技、艾布鲁、淳中科技、飞龙股份。

⚡ 芯片/先进封装

群智咨询报告显示，先进封装需求持续高增长，供应缺口将延续至2027 年，供需拐点或在2027 年下半年出现。2025 年全球先进封装产能供需比约为-23%，2027 年下半年产能将达到平衡。涨停板：气派科技、力合科创。

⚡ 零售消费

国务院批复《扩大消费 "十五五" 规划》，到2030 年社会消费品零售总额达到60 万亿元左右。涨停板：中百集团。其他强势股：中央商场、汇嘉时代、永辉超市。

余说观点：股市今日普涨，科技低走后反弹，判断难有大行情，温吞慢涨。看好五大板块：药、铝、保、猪、化。除猪以外整体表现不错。化工受油价影响不确定性较高，可以换成煤，但现在不是切换的好时机，等回调。期货方面，此前判断布油在70-75之间就是底部，但一直没敢抄，只买了点 PVC，追了点乙二醇。化工拿是可以继续拿，追的话不必，等下一次川普 taco 还有二次入场机会。

冷局观点：韩国交易所启动 SIDECAR 机制暂停 KOSDAQ 程序化卖盘；分时完全跟着韩国走。中央汇金7 月 13 日沪深 300ETF 净申购17.76 亿份创贸易战以来单日最高，但需警惕2026 年二季度净流出约3,513 亿元，可能只是阶段性补仓。Fedwatch 显示7 月 29 日加息概率升至43%。

沉默的螺旋观点：市场上午跌破3900点打到周60日线，执行计划加仓指数。从去年初到今年年中一年半时间，但凡上证跌超2%必出反弹，这个规律至今未打破。盘口结构上，红利、券商、创新药等是中坚力量，半导体更多是探底回升。科技的锁流动性（长鑫影响）可能要到周四以后才结束。本次反弹是建立在散户恐惧和绝望之上的。市场大跌后应客观看待人民币汇率、恐惧与贪婪指数以及第二只手的动作。

洞见公社复盘：盘面覆盖 PCB、医药、康养机器人、化工、有色、油气、煤炭、算力硬件、超级电容、液冷、算力租赁、芯片、零售等13个板块，涨停数量众多。

鉴茶财经院观点：大资金来了，买入了他们心心念的白月光。离火大运和光主导的科技时代长达20年，天天说见顶是 "夏虫不可以语冰"。林奇、费雪包括大王在内认为市场经常是错的，经常人为扭曲价值。放量杀跌是好事，周末应加大看空科技分歧，周一低开割了最好。

【高优先级】

• 沪指涨1.36%，深证成指涨2.77%，创业板指涨3.43%，科创50涨0.77%，成交额超2.7万亿
• 中央汇金7月13日沪深300ETF净申购17.76亿份，创贸易战以来单日最高
• 中国6月出口额同比+27.0%（预估19.0%），进口额同比+36.0%（预估26.1%）
• 美伊冲突升级，原油涨超9%
• 韩国交易所启动SIDECAR机制暂停KOSDAQ程序化卖盘
• Fedwatch预测7月29日加息概率升至43%
• Meta路易斯安那州数据中心投资从100亿美元扩大至500亿美元
• 上半年算力硬件进出口5.13万亿元增长56.6%
• PCB核心公司上半年业绩预告同环比大幅增长
• 化工行业64家预告中53家预喜，预喜率82.81%
• 有色行业1-5月利润增长117.1%
• 7月13日股票型ETF净流入近600亿元，沪深300相关ETF净流入近百亿元

【中优先级】

• 沪指年内规律：上证跌超2%必出反弹，至今未打破
• 科技的锁流动性（长鑫影响）可能到周四以后才结束
• 行云科技服务器租金上调28.79亿元，增幅达79%
• 淳中科技预计2026年半年度净利润1.25亿元-1.35亿元，同比扭亏
• 日系铝电解电容涨幅10%-16%
• 全球先进封装产能供需比-23%，缺口延续至2027年
• LightCounting预测2026年全球以太网光模块市场260亿美元
• 国务院批复《扩大消费"十五五"规划》，2030年社零目标60万亿
• 《中医药振兴发展"十五五"规划》发布
• 康复辅具三年行动方案攻坚脑机接口、康养机器人、仿生假肢
• 余说五大板块：药、铝、保、猪、化

【低优先级】

• 余说期货操作：买PVC、追乙二醇，仓位太轻，等待川普taco入场机会
• 鉴茶财经院：离火大运科技时代长达20年，市场经常是错的
• 鉴茶财经院：放量杀跌是好事，应加大看空分歧
• 沉默的螺旋：盘口结构看红利、券商、创新药领涨，半导体探底回升
• 冷局：中央汇金2026年二季度净流出约3,513亿元，7月13日可能只是阶段性补仓