宏观：
1.8 月非农数据，新增就业 16.2 万，显著超出预期的 5.5 万。25bp 加息概率由 54% 升至 62%，盘中一度接近 70%。8 月新增的就业人群中女性占比 98%，就业强，但工资弱。
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观点：美联储决策的关键仍是 8 月 CPI，最好是通胀明确降温后的不加息，但最可能的最优解是一次鸽派加息，不失去抗通胀信誉，但也不把加息变成新一轮紧缩的起点。
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美伊互袭油轮，伊朗军方称或对美进行更大规模打击。
人工智能：
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OpenAI 推出了 GPT-6 Astra。Astra 推理效率领先，复杂编程基本追平 Fable，并在 3D 建模、Computer Use 等场景具有突出特点。卖方称工业软件是本次最直接受到影响的领域，不会摧毁基础工业软件、但会影响 "以界面操作熟练度为核心的技能溢价"。
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Anthropic 预计最早将于 10 月中旬开始推介其首次公开募股（IPO），并在 11 月美国中期选举前几天完成上市。
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七部门：探索算力设施 800V 高压直流供电架构 推动超百千瓦单机柜部署。
4. 卖方: 移动集团集采发布结果, 保供量只有一半。估计这次招标结果就是继续流标一半。
5. 卖方: 光博会建议关注 OCS、光芯片、薄膜酸锂、无源光器件。
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彭博：DeepSeek 计划向华为大举采购 AI 芯片。
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央视财经:AI 短剧制作价格大跳水。预计 2026 年国内 AI 剧漫剧市场规模有望超 400 亿元，同比增速 138%。
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美国市场为半导体 "大幅波动" 支付的价格降了，对下跌保护也没有明显抢购。
9. 美国基本面多空基金当前总杠杆为 208.5%，处在过去一年的第 27 百分位；净杠杆为 48.4%，只在第 4 百分位。年初至今，总杠杆下降 10.1 个百分点，净杠杆下降 6.4 个百分点。
- 国产算力传Q3可能因为物料等经营节奏的问题，环比2季度可能会有压力。
半导体：
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北方华创攻克 3D DRAM 关键制程，望助长鑫突破 EUV 制裁。
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华为半导体负责人更新稻定律论文。在相同性能下，$\tau$ 芯片电压可运行在更低电压 $V$，使功耗 $P$ 大幅优化。对 2.5D/3D 封装、TSV、混合键合提出更高要求。不利空服务器液冷。
3. 韩媒: 中国半导体设备企业正加速从前道向后道推进本土化，混合键合、TSV、CMP 及清洗加快客户验证。
金融：
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财政部将发行 3000 亿特别国债支持 8 家中央金融企业补充资本。(对于大行的注资市场已经有非常高的预期，对于保险的注资也有讨论，但落地还是超预期)。
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有观点认为中国是否正在提前增强金融体系的 "弹药库"，以支持下一阶段包括 AI 基础设施在内的大规模战略产业投资。
有色：
1. 路透: 稀土企业暂停部分对美出口。
2. 巴西大型锂矿项目被迫停工。
新能源：
多位储能业内人士：有关部门正全面摸底产能 企业新建产能项目审批暂缓。
航运：
1. 据央视财经报道，受地缘扰动，上海港到达曼港 40 英尺集装箱运价突破 10000 美元，涨幅超 50%，一舱难求。
2. 油轮遇袭风险促使船东保费飙升并绕行，9 月 4 日 SCFI 报 3590.05 点周涨 80.52 点，油运与干散货 (BDI 创阶段新高) 呈现景气共振。
消费：
中国零食正俘获全球消费者的味蕾。今年前 7 个月，山东即食海鲜出口部分市场暴涨 50%，泉州休闲零食出口狂揽 21.4 亿元。
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