安邦集团 中国宏观经济研究中心
2026 年 8 月 10 日 星期一 总第 7721 期
中国未来产业发展的几条现实路径
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中德贸易逆差进一步扩大 … 3
首批国际消费中心城市社零增速均低于预期 … 4
广东推动词元出海赋能国际市场 … 4
肽类产品出口监管应有所加强 … 5
部分中小企业出现“去老板化”现象 … 5
农夫山泉钟睽睽呼吁 "限制平台权力" … 6
硬件卡住数据中心建设的“脖子” … 6
上半年中国人形机器人占全球出货量 97% … 7
沃尔玛在华市场收缩后调整战略再扩张 … 7
国内用电负荷不断突破历史峰值 … 8
希音大幅缩减此前在越南的布局 … 8
中国贸易顺差的全球通缩效应 … 9
外资燃油车企陆续退出中国市场 … 9
地缘风险叠加厄尔尼诺推高食品价格预期 … 10
巴沙土签订共同防务协议但落地路径模糊 … 10
战略调整下海力士重估重庆工厂 … 11
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【中国未来产业发展的几条现实路径】
在经济增速放缓、市场竞争加剧之后，越来越多企业都在问同一个问题：未来到底做什么产业更有希望？这个问题放在西方市场，答案通常比较直接。哪个行业利润高、需求增长快、资本回报好，哪个行业就更值得进入。但在中国，判断一个产业有没有前途，能不能在弱环境中脱颖而出，还不能只看市场，还要看它与国家发展方向的关系。
安邦智库（ANBOUND）首席教授陈功先生在一次高端在线的论坛活动上就提出一个观点，他认为在中国，企业所从事的行业最好能够成为“国家机器的组成部分”。这个说法很现实，所谓国家机器，并非指的是政府部门，这个意思是广义的、比喻性质的，包括支撑国家竞争力、安全能力、社会运行的产业体系以及重大项目等等。一个企业或是产业，只要进入到这样的体系，就会相对更容易获得政策、资金、人才和市场支持，发展空间也相对稳定。人工智能、大数据、机器人、无人机等产业，之所以被普遍看好，背后正是这样的原因。
这些产业本身当然具有技术价值，但更重要的是它们已经与国家竞争能力联系在了一起，等于进入了一个“白名单”。众所周知，人工智能影响到生产效率、科研能力和国防安全。大数据关系到城市治理、产业运行和公共决策，机器人关系到制造业升级和劳动力替代，无人机则同时进入物流、农业、测绘、应急和军事领域。它们的应用场景已经远超出普通商业产品的范围，逐渐成为国家能力的一部分。
一旦产业进入这个层面，资源配置方式也会发生变化。政府会提供政策支持，国有资本会参与投资，大型企业会增加采购，地方也会开放应用场景，市场关注度大为提升。市场需求就不再完全依赖个人消费，而是来自工业体系、公共服务和国家项目。这类产业即使短期利润并不稳定，仍然可能获得较长的发展周期。对企业来说，这种确定性往往比短期利润更重要。
不过，这并不意味着所有企业都可能直接进入人工智能、机器人和无人机等高科技领域。很多传统企业没有技术、人才和资本基础，硬挤进去，最后很可能只是盲目地“追概念”。真正现实的解决办法是“参与”，首先看看这些新产业需要什么。一个完整产业背后，一定会有大量的零组件和部件需求，包括设备、材料、软件、检测、维护和服务的需求。传统制造企业可以从自己熟悉的环节出发，慢慢靠近这些产业。
比如，一家做普通机械加工的企业，未必有能力生产整台机器人，但
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可以做精密结构件、传动部件和专用工装。一家传统电子企业，也未必能开发人工智能模型，但可以进入传感器、控制器和散热系统。做培训、维修、检测和系统集成，也可能形成新的业务。企业靠近新产业，不一定要站在最前面，关键是要找到能够长期做下去的产业节点。
这也是传统制造业转型最现实的一条路。很多企业一谈“转型”，就想彻底换行业。实际上，完全换乘道的风险很大。设备、人才、客户和经验都要重新积累，失败的概率也很高。更稳妥的做法，是保留原有能力，再向高增长产业链延伸。原来做低端零件，可以提高精度。原来服务普通客户，可以进入专用设备。原来只做生产，可以增加设计、维护和售后。转型往往是一步步靠过去，而不是突然跳过去的。
当然，传统消费品制造面临的问题更严峻。国内很多产品已经进入市场饱和阶段，产能却依旧很大。服装、家具、家电、建材和日用消费品，都在经历激烈竞争。价格不断压低，渠道费用不断上升，企业利润越来越薄。过去只要把产品造出来，就能卖的出去。现在产品同质化严重，单纯扩大产量已经没有意义。
除了战略性新兴产业这一“机遇之路”以外，企业大致还会有两条发展的出路。
第一条是向精细制造、高端制造和品牌化发展。产品做得更好，设计更强，服务更细，品牌价值更高，就有机会摆脱低价竞争。但这条路并不适合所有企业。做品牌需要长期投入，也需要渠道、技术、人才和资金支持。最终能够走出来的，往往只是少数实力较强、起步较早的企业。优胜劣汰会很残酷，可能大量中小企业很难完成这样的升级。
第二条路就是出海。中国国内看起来普通的产能，放到一些海外市场，仍然具有明显优势。国内已经普及的产品、设备和生产方式，在东南亚、中东、拉美和非洲部分地区，可能仍属于中高端供给。中国企业在成本、交付、质量和产业配套方面，也拥有较强的竞争力。国内市场已经拥挤，世界市场却远没有饱和。
出海也不能简单理解为“把货卖出去”。真正有可持续性的出海，需要企业了解当地需求、支付能力、政策环境和渠道结构。有些市场需要更加便宜耐用的产品，有些市场需要成套设备和售后服务，还有些市场更适合本地建厂。企业要根据自身能力选择方式，小企业可以先做贸易和订单，大企业则可以逐步做渠道、仓储和本地化生产。
对地方政府来说，也要重新理解产业选择。过去各地喜欢追逐热门产业，看到人工智能就建园区，看到低空经济就上项目。这样做很容易造成
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新一轮的重复建设。真正有希望的产业，首先要与本地能力相匹配，这是产业的“寻根之旅”。当地有没有制造基础，有没有人才，有没有市场场景，有没有企业能够接得住，这些因素是地方产业的基础。
当然, 地方政府更应该做的, 是帮助现有企业找到靠近新产业的机会。可以开放应用场景, 也可以帮助企业进入大型项目的供应链。还可以组织技术改造、供需对接和出口服务。与其凭空招来一个概念, 不如让本地企业多拿几个真实的订单。产业发展最后还是要落到企业收入、就业和税收上。
从这个角度看, 中国未来最有希望的产业, 主要有两类。一类是与国家能力建设紧密相关的新兴产业, 包括人工智能、大数据、机器人、无人机以及相关装备和基础设施。另一类是仍然具备制造优势、能够通过升级或出海继续扩大市场的传统产业。前一类有政策和战略支持, 后一类有成本和供应链基础。
企业要判断的，不是哪个概念最热，是自己能进入哪个环节。能不能成为国家产业体系的一部分，能不能进入新产业的供应链，能不能把成熟产能带到更大的海外市场，这些比追逐短期风口更为重要。很多企业最后能活下来，靠的也不是突然做出颠覆性技术，是找到一个稳定的位置，得以持续提供别人需要的产品和服务。
最终分析结论 (Final Analysis Conclusion) :
中国的产业机会仍然很多, 但机会的分布已经发生变化。单靠国内消费扩张和低成本制造的时代正在过去。企业要么靠近国家战略产业, 要么提升产品和制造能力, 要么走向海外市场。三条路都不轻松, 但方向已经比较清楚。真正危险的, 是还停留在原来的市场里, 用原来的产品和办法, 等待过去的增长重新回来。(YXT) 返回目录
【形势要点：中德贸易逆差进一步扩大】
今年上半年, 德国对华出口明显下降, 而自中国进口持续增长, 导致德国对中国贸易逆差进一步扩大。数据显示, 德国与中国之间的贸易关系正在从过去德国向中国出口高端制造产品为主, 逐步转向更加复杂的双向竞争格局。根据德国联邦外贸与投资署 (GTAI) 公布的数据, 今年上半年德国对中国出口额同比下降超过 12%, 至略低于 370 亿欧元; 同期德国自中国进口额同比增长 8.9%, 达到 918 亿欧元, 德国对华贸易逆差扩大至约
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550 亿欧元，较去年同期约 400 亿欧元进一步增加。同期中德双边贸易总额超过 1280 亿欧元，略高于德国与美国的贸易规模。德国对华出口下降并非整体出口疲弱所致。今年上半年，德国整体出口仍同比增长 3.7%，达到 8170 亿欧元，但对中国出口降幅明显。德国联邦外贸与投资署分析认为，一方面，中国经济增长放缓、房地产市场调整以及投资需求减弱影响了德国企业出口；另一方面，中国制造业供应链不断完善，本土企业对进口产品的依赖程度下降。与此同时，中国对德国出口保持增长。中国海关数据显示，今年 1 月至 7 月，中国对德国出口 797 亿美元，同比增长 18.8%；同期自德国进口 530 亿美元，仅增长 1.1%，对德贸易顺差接近 270 亿美元。7 月单月，中国对德国出口 123 亿美元，同比增长 17.4%。（ZZJ）返回目录
【形势要点：首批国际消费中心城市社零增速均低于预期】
距离 2021 年国务院批准北京、上海、广州、重庆、天津率先开展国际消费中心城市培育建设，已经过去五年。今年上半年，五大国际消费中心城市社会消费品零售总额增速均未超过 3%。其中，广州增长 2.9%，居五城之首；重庆、天津分别增长 2.3%、2.1%；上海增长 0.7%；北京则同比下降 2.2%。业内人士表示，对于国际消费中心城市来说，这样的成绩多少有些低于预期。背后的原因其实并不难理解：在前期“以旧换新”等活动导致基数高增后，今年汽车、家电等耐用品消费正在逐渐进入换挡阶段。具体来看，北京社零增速下降，最大的拖累来自传统燃油车销售；上海汽车类商品零售额同比下降 11.7%，家电、通讯器材等耐用品也出现负增长。广州虽然整体增长最快，但分品类看，新能源汽车、通讯器材、化妆品零售额分别增长 29.2%、8.1% 和 10.6%，而体育娱乐用品、家电音像器材零售额却分别低位增长 1.2% 和 1.7%，其他不少品类也在负增长中。新能源汽车是消费转型的代表。广州新能源汽车销售增长 29.2%，北京增长 5.2%，重庆新能源汽车占汽车销售比重已经达到 47.1%，比去年同期提高 7.3 个百分点。但新能源汽车的增长，仍不足以完全抵消燃油车持续下滑带来的缺口。
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【形势要点：广东推动词元出海赋能国际市场】
近期，广东词元交易和服务中心在广州南沙正式揭牌成立，意味着广东开始探索建立面向 AI 时代的新型数字贸易基础设施。与传统港口依靠船舶和集装箱运输不同，词元出海依赖的是算力、数据和制度体系。南沙依托国际数港建设和智算基础设施，目前已形成 1.1 万 P 算力规模，为词元服务开展提供技术支撑。广州数据交易所表示，广东与东南亚、欧洲、北美等地区联系紧密，未来可利用中国制造业积累的产品设计和商业经验，通过智能服务赋能海外市场。广东内部也正在形成分工协作的数字贸易网
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【形势要点：肽类产品出口监管应有所加强】
据彭博社 8 月 10 日报道, 随着未经监管的肽类注射产品在欧美市场快速流行, 中国相关供应链可能面临新的跨境监管风险。肽类是一类由氨基酸组成的生物活性物质, 部分产品具有明确医疗用途, 如胰岛素和司美格鲁肽, 但近年来, 一些未经批准的肽类产品被用于健身增肌、抗衰老、美容等非医疗用途, 并通过跨境渠道流向海外市场。彭博社指出, 西方“生物黑客”群体正在推动这类产品需求增长, 消费者希望借助肽类实现改善体型、提升身体机能等目标, 但大量产品缺乏严格监管, 存在成分不明、质量控制不足以及长期安全性未知等问题。肽类产业本身具有较高技术价值, 是生物医药领域的重要方向, 但非监管产品的大规模流通可能带来新的公共健康风险。一方面, 部分肽类产品需要严格的临床验证和医生指导, 未经批准的注射产品可能存在污染、剂量错误以及不良反应风险; 另一方面, 中国拥有较强的生物制造和医药供应链能力, 如果相关企业或渠道向海外销售未经监管的产品, 可能引发国际监管争议。彭博社以芬太尼问题为例指出, 中国此前在打击非法药物出口方面展现出较强的监管执行能力, 未来也应关注肽类产品出口领域可能出现的灰色市场。对于企业而言, 也需要提高合规意识, 避免因短期市场需求参与灰色贸易, 影响中国生物产业的国际信誉。(CL) 返回目录
【形势要点:部分中小企业出现“去老板化”现象】
近期，部分中小企业经营者开始主动缩减公司规模，退租办公室、裁减员工，将原本十几人甚至几十人的团队压缩至两三人的核心小组，甚至重回个人接单状态。促使这一转变的核心原因在于，经营者对组织成本进行了重新评估。办公室租金、人员工资、社保、管理费用以及客户拖欠账款等刚性支出居高不下，而市场订单和收入却存在明显波动。一位上海临
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港影视行业创业者的经历颇具代表性。他从事影视制作多年，团队规模一度达到数十人，服务过汽车、金融、餐饮等企业客户。2025 年，他将团队缩减至 5 人。即便目前业务档期已经排满，他仍没有扩张的打算，而是希望通过保持小团队、打磨作品质量来获取更高报价。在他看来，公司规模和营业流水并非衡量成功的唯一标准，控制成本、保持业务主动权同样重要。对单个经营者而言，这的确是降低风险、提高净收益的理性选择。但如果越来越多企业从“扩大团队”转向“保持最小组织”，其影响就超越了经营方式的范畴——原来由公司内部吸收的岗位可能减少，就业关系更多转向项目制、自由职业和分散协作。因此，“去老板化”真正值得关注的并非老板身份本身，而是企业组织功能的收缩。当经营者更愿意提高个人收入，却不再愿意通过扩大组织增加投资和就业岗位时，这种微观选择一旦形成规模，就可能进一步影响就业结构和民营经济的扩张能力。（ZZJ）返回目录
【形势要点：农夫山泉钟睒睒呼吁“限制平台权力”】
近日，农夫山泉创始人钟睒睒做客央视财经《对话》节目，将电商平台定性为“板上钉钉的中间商”，批评其“无处不在，把城市的很多零售商都杀光了”，并明确呼吁“必须限制平台的权力”。他指出，传统交易平台费率恒定、规则透明，而今天的平台披着“技术”外衣，借助算法对每一笔订单单独调价、干预流量分配，收费不透明，已成为比传统经销商更强势的“新中间商”。他认为平台导致了消费形态的扭曲，逛街带来的感性消费、即兴消费被扼杀，年轻人被禁锢在手机屏幕中，“创造性和感性在哪里？”他最担忧的是“卷价格、不卷质量”，认为平台主导的全网低价倒逼制造业利润见底，是对社会生产力最大的破坏。平台赚走了流量和数据的红利，农民、制造商、实体零售商却在价格战中失血，整个实体经济都在为平台打工。钟睒睒的喊话，本质是实体经济对平台权力无序扩张的一次集中发声：平台早已不是“去中间化”的渠道，而是掌握了定价权、流量分配权和规则制定权的“超级中间商”。2026 年以来监管政策的密集落地，正是对这种权力无序扩张的回应。一种广泛的社会共识逐渐形成：平台可以是基础设施，但不应成为榨干产业链的“超级地主”；平台可以提高效率，但不能以毁灭实体经济为代价。效率与公平、数字与实体、平台与商户，终将从零和博弈走向互利共生。（ZWX）返回目录
【形势要点：硬件卡住数据中心建设的“脖子”】
全球科技巨头正在以前所未有的速度将资金砸向 AIDC 基础设施。公开数据显示，谷歌母公司 Alphabet、Meta、微软、亚马逊四家公司为未来数年数据中心建设累计承诺投资近 2.4 万亿美元。仅 2026 年第二季度，微软、
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