0906｜储能和锂电研究报告
2026年新能源行业由规模扩张转向价值重塑。电动车增速换挡，国内渗透率突破50%，出口成重要增长引擎；锂电池价格触底、盈利修复，核心增量来自储能。储能成为全行业景气度最高赛道，全球装机高增长但增速逐年下行，机会转向结构性α，重点看大储、户储、工商业储能的区域与场景差异。锂电产业链关注中游材料供需紧张环节，铜箔、铝箔、六氟磷酸锂具备涨价与盈利弹性。同时需警惕竞争加剧、政策变化、海外经营等风险。
0906｜远望小米谷分析
对于小米集团的持仓困惑，作者持劝退态度。核心观点是：仅凭“人车家生态”看多过于稚嫩，华为同样具备该生态且更高端；分析股票需从基本面、估值面、资金面等多角度切入，生态只是其中一环。2025年2月小米股价40多港币时，乐观估值约1.2万亿，股价曾涨至近60港币后又回落。作者提示，小米今年汽车销量目标55万辆，实际可能仅三四十万辆，此前判断偏乐观需下调；存储涨价等周期因素也影响消费电子。最终建议：不懂就不参与，观望是对本金负责的理性选择。
0906｜睿哥产能过剩的历史渊源
本文从历史视角解释产能过剩：它是决策层为摆脱物资匮乏和外部威胁而长期重生产的产物，安全优先于内需；中美科技战更使资源倾向高端制造。文章指出时代变化导致经济“割裂”，AI短期可能加剧失业与过剩。作者强调问题总会被新问题替代，产能过剩短期难解，但物质生活已改善。对投资者而言，应用长期思维理解政策取舍，根据自身性格匹配策略，而非因短期波动随意改变。
0906｜灵哥财富圈
给大家总结下近期规律，美股科技，你以为利空时候是利好，你以为利好的时候是利空。A股科技，国家队洗散户，你以为的利好利空都被认为利空，向下打出空间才能向上。要不然？长鑫上市半导体翻个倍，长存再给你翻个倍，一年给你翻四倍，你想太多了。 风险提示:市场有风险，投资需谨慎 分享好友 生成长图 评论(3) 浪未先 2026/09...
0906｜华为韬定律新论文重点解读Xsilverhand
华为发布韬定律论文，针对芯片散热问题提出电路折叠技术。该技术将关键路径导线缩短70%，时钟缓冲器减少一半，在同等性能下麒麟2026的NPU、GPU、CPU核心功耗分别降低66%、58%、41%，并能在低功耗与高性能间灵活切换。针对局部高热，通过降低源头功率密度和主动热排布解决。文章认为这是传统路径之外的设计哲学创新，并建议关注先进制程、测试及混合键合设备相关环节。
0906｜AI 制药行业研究报告
AI制药以数据驱动替代试错驱动，聚焦药物发现阶段，可压缩周期约50%，但临床与审批环节仅作辅助。全球AI设计药物管线达179条，7款进入III期，首款AI药物有望2026年上市；行业合作从单点转向平台级大额交易，监管加速规范。产业链分上游数据、中游AI原生/CXO、下游药企，湿实验卖水环节确定性最高，代表公司包括英矽智能、晶泰控股、皓元医药等。需关注研发、商业化、数据安全及地缘风险。
0905｜鉴茶财经院
8月美国非农新增16.2万远超预期，科技股仍大涨。就业增长主要在餐饮娱乐等灵活就业和教师岗位，制造业和建筑业因数据中心建设创5年高位，而金融、专业技术服务业持续萎缩。AI就业呈哑铃结构：利好大厂员工、科研人员和基层蓝领，中间白领受压。美国吸引SK存储工厂意在创造水电工等就业。未来大学生就业或转向众创空间与token创业，但第一单需“拼家长”。
0905｜深度拆解交换机（机构纪要）
本文核心观点：坚定看好超节点及交换芯片/交换机赛道，认为其是国产算力弹性最大方向，量价齐升空间达10~20倍。超节点时代交换机从配角跃升为核心，交换芯片与GPU配比从1:20~1:80提升至1:2甚至1:1。盛科通信、锐捷网络、紫光股份中报业绩均超预期，且行业壁垒高、格局稳定。以太网有望在Scale Out中超越InfiniBand，CPO成为趋势。9月光博会、华为全联接大会、云栖大会将密集催化AI算力链。
0905｜多模态AI及AI剧逻辑更新（机构纪要）
本文聚焦多模态AI及AI剧的投资机会。核心观点：国产大模型多模态能力快速提升，推动AI应用加速落地，重点看好AI剧、AI营销、AI游戏等方向。近期DeepSeek、智谱、阿里、腾讯等密集发布多模态模型；芒果TV上线首部全AI长剧《后西游记》，博纳AI电影获龙标。建议关注视频生成模型工具（快手、腾讯等）及具备IP和平台优势的影视内容公司（阅文、芒果超媒等）。
0905｜AI产业景气跟踪框架（机构纪要）
AI产业五层景气传导仍延续，系统性转弱信号未现，资本效率成为下一阶段核心变量。需求端应用渗透、Token消耗、算力价格企稳回升；模型厂商与云厂商收入高速增长，远期订单扩张；研发与资本开支持续高位。外部融资活跃，但云厂商内部现金覆盖分化，部分自由现金流转负，资本开支增速已快于收入兑现。目前ROIC均值约20%-25%，尚未同步下行。产业正从投入驱动转向经营结果验证，需重点跟踪资本回报能否覆盖资金成本。