1018投资内参·1932｜美债5.4%锚抬升估值，险资减仓仅0.5-1点，玻璃载板京东方破局
美债逼近5.4%抬升全球估值锚，美股指数虚胖集中少数AI巨头。险资仅小幅减仓、Q4偏红利，大盘看3800-3900震荡。玻璃基载板临近量产，京东方27Q1或提前量产；港股处双杀环境，防御为主。
1017投资内参·1351｜买入先辨救市与救流动性，Anthropic估值降至1.5万亿，险资年内卖科技买红利
文章辨析救流动性≠救市，当前政策配合缺位，买入更像救流动性而非救市；提醒红利质量指数非低估红利，并指出Anthropic估值下调或冲击AI产业链。
1016投资内参·1931｜缩量颓势某队托底，成交1.6万亿险守3700，低空出海银行分红
今日A股成交1.6万亿，上证险守3700，某队ETF净流入461亿托底；低空经济订单高增，银行中期分红受捧，科技股存戴维斯双杀风险，建议守红利防御、题材快进快出。
1016投资内参·1351｜尾盘放量承接破位，三魔咒归位押降准，机器人硬件占97%
A股尾盘现大额承接，沪深300ETF单日成交194亿；韩股熔断锚定2015年A股，反弹窗口或在11月中旬前；三大魔咒归位，降准预期升温；人形机器人中国出货占97%，机器手卡点待解。
1016投资内参·1121｜美债领涨全球避险，美CPI超预期债狂飙，12红线黄金坑渐近
前晚美国9月CPI超预期，美债收益率应声狂飙、10月第二次加息概率飙升，避险情绪主导全球。美股大跌、韩股再熔断，A股大低开击穿前低，技术构型与2022年高位横盘1年3个月后破位几乎一致，盘中虽现半导体加券商护盘拉升但拉完即跌，盘面距踩踏恐慌一步之遥。
1016投资内参·1013｜急跌逼近3674气眼，深南电路扣非增八成，热泵出口增六成五
上证急跌3.56%，逼近924行情起涨点，三个交易日定趋势；美PPI超预期但美债走强，外压减轻；PCB、光模块三季报高增；白酒机构持仓跌破1%创历史新低。
1015投资内参·2347｜科技筹码出清待验，AI数据中心5.2万亿，安全煤炭双起势
科技调整主因霍尔木兹封锁推升美债利率；险资筹码出清七八成，底部明确。民主党横扫概率60%或致美股调整；AI安全高景气，数据中心投资5.2万亿美元。
1015投资内参·1931｜外围利空A股已计提，纳指破50日线美债超卖，KOSPI近尾声PCB中军
外围利空集中释放，纳指跌近2%，韩股熔断式暴跌；大A已提前消化，今日关键看护盘承接。PCB与PTFE树脂为反弹主线，恒生科技估值处历史低位，市场流动性充裕但缺信心。
1015投资内参·1351｜探底反抽未破前低，社融出口双超预期，存储回调HBM4动能强
上证横盘近两月后探底反抽，55个交易日未破前低，疑似上涨中继洗盘。9月社融、出口、集成电路出口及PPI均超预期，显示制造与出口韧性。美国CPI反弹扰动加息预期，但AI资本开支强度不减，需盯紧3750点风险线与红利资产压制。
1015投资内参·1121｜美CPI3.7%抬升12月息，居民贷近零表衰退次月，科技杀估值低位修复起
美国9月CPI超预期，12月加息概率升至七成；国内居民新增贷款近零，政府债独撑社融。市场结构性分化，科技小微高位风险大，地产消费医药等底部行业酝酿修复，建议3-4成现金底仓、多行业均衡。