1015投资内参·1007｜外盘企稳A股补跌，CPI超预期加息押注翻番，软科技资源双线突围
A股创业板指跌3.1%，外盘企稳下补跌源自内部筹码压力而非外部利空；美CPI超预期推升加息概率成最大变量。资金未离场，转向软科技与资源端，需等待指数企稳信号。
1014投资内参·1351｜AI硬件止跌未到右侧，ETF六日净流入宽基，PCB光器件CPO卡位
今日A股弱震荡，上证3800附近反复；股票ETF连续6日净流入，宽基吸金。AI硬件企稳，PCB业绩兑现，CPO光器件卡位算力。天然橡胶创2017年来新高。后续关注美通胀数据、FOMC及外围分化风险。
1014投资内参·1124｜九转将至阴包阳洗筹，PCB机柜放量增233%，冰雪消费MLCC起势
国庆后A股缩量磨底，上证九转变盘临近，收阴破3644点方利洗筹；PCB三季报超预期、AI机柜放量成最硬主线；消费估值低位，策略多看少动、做T自救。
1014投资内参·1009｜科创振幅1.6倍标准差，锂电冲3300GWh，碳酸锂缺口扩20万吨
市场震荡主因美债实际利率升至3%而非通胀，未至极端；锂电出货上修、缺口达20万吨但估值仅10-15倍；光模块估值倒挂，上游高毛利优势更稳。
1013投资内参·2348｜磨底拉券商软科技登顶，AI安全千亿美金蓝海，AI影视降本十倍珠海航展
券商拉升释放磨底结束信号，美债新高但加息预期降温、ETF净流入；AI安全市场或达千亿美元，AI影视成本降一个数量级；建议科技硬件为矛、政策低估值方向为盾。
1013投资内参·1932｜流动性冲击守3800，红利逆势回归有空间，半导体设备国产替代领跑
今日A股遭止损连锁冲击，某队买ETF托底；拥挤度跌破42%，洗筹未结束。险资增配红利，资源类与半导体设备国产替代占优，建议防守、等右侧信号。
1013投资内参·1352｜资本抢人长债风暴，大模型Tokens破176T，黄金东移国产替代
全球资本争夺推高长端利率，AI收入口径分歧牵动估值链，黄金定价权东移，高端制造国产替代提速。报告建议收敛久期与杠杆，关注AI内容资产化、黄金与机器视觉国产替代。
1013投资内参·1125｜熊市三策防御优先，智能体年增130%，煤价中枢上移
周二市场延续弱势，创业板指、科创50跌超2%，超4300只个股下跌，资金转向红利防御。结构看点：AI智能体进入商业化元年、2026年动力煤中枢或升至800-900元/吨、AI短剧市场预计400亿元。
1013投资内参·1123｜美债拐点A股独立，核心PCE降至3.0%，稀土见顶政策AI转向
A股独立行情，美债收益率是核心变量，通胀就业走弱缓和加息预期。国内政策转向提效，购房贴息、PSL扩围、再贷款翻倍。稀土见顶透支，AI转推理经济。控仓待变，周三中美通胀定方向。
1012投资内参·2347｜政策组合拳护盘蓄势，5500亿限额公募降槛，厄尔尼诺创新药起势
周末政策与地缘交织：财政部启用5500亿地方债结存限额，混合基金与FOF成立门槛降至5000万；俄乌缓和、中东升温令油价双向拉扯；关注厄尔尼诺农产品链与创新药等中线机会。