0701｜20260701·含金量满满外资涌入加仓中国
2026年上半年中国资本市场表现亮眼：A股主要指数普涨，上证指数收于4094.40点站稳4000点关口，科创50指数半年涨幅超64%，深证成指与创业板指分别上涨19.82%和35.58%。市场量价齐升，沪深两市日均成交额达2.74万亿元，同比增长96.9%，两融余额达3万亿元；IPO融资953.63亿元，同比增长150.94%。硬核科技成主导行情，AI算力、光模块、半导体等产业链受资金追捧，外资持有A股市值突破4万亿元创阶段新高。房地产市场呈结构性修复，深圳6月新房与二手房成交同比分别增长14.43%和17.83%，上海二手房连续四个月成交超2万套，政策松绑与改善型需求共同支撑市场回暖。
0701｜20260701·半导体年内翻倍还能不能追给你一套清晰的判断框架
文章指出，截至2026年6月26日，中证半导体产业指数年内涨幅达107.54%，自2025年4月低点累计反弹超220%，市盈率约231.80倍，处于近十年100%历史分位，价格已充分甚至过度定价产业利好。作者认为，半导体长期逻辑无问题，但当前安全边际差、性价比低，新进场者可能以阶段高价接盘。投资者应先厘清三个问题：已有持仓者宜分批止盈并降低持仓成本；新建仓者需区分投资周期，短期操作风险高，长期持有可用小仓位分批布局；单一行业主题仓位建议控制在可投资金融资产的10%至20%以内。文章建议建立规则化操作框架，例如以PE-TTM历史分位作为买卖触发条件，以纪律对抗情绪，避免追涨杀跌。
0701｜鉴茶财经院·七月展望与中周期冲击4400
文章以美股半导体设备创历史新高为切入点，指出朱格拉周期下半导体设备是7月核心方向，韩国存储十万亿级扩产将带动国产设备材料及三星SK海力士链，关联HBM设备与检测业务的公司值得关注；韩国同时推进机器人、物理AI与光，高端工业母机持续看好。国产芯片方面，寒武纪、海光、芯原为前排龙头，寒武纪新高后海光存在跟随预期，中线看好但需警惕短线冲高回落。光学与海外算力短期处于消化估值阶段，玻璃基板等新概念有望接棒，中报披露后期建议逐步向有业绩保障的海外算力倾斜。资金面上长三角与韩国产业链业务往来密切更具优势。
0701｜洪灏·两倍做多海力士
洪灝在其"宏观策略"专栏中提出一个问题供读者投票讨论：如果在六月买入两倍做多海力士的杠杆产品，投资者究竟是盈利还是亏损？该提问以互动形式引导读者关注海力士股票在六月份的实际走势及杠杆ETF的收益情况。专栏除核心话题外，还附带了宣传内容，提及VIP专属资料群、绝版书籍以及多位知名博主的付费产品。
0701｜鉴茶财经院·朱格拉周期x·评论版
文章围绕朱格拉周期×对当日市场行情进行解读。海外算力板块此前被康宁玻璃桥与基金风格漂移错杀而出现反弹，其背后是60年长期看好周期与7年设备周期的嵌套。工业母机作为设备底层被看好，芯片股因业绩兑现进入阿里腾讯供应链而上涨，寒王等标的冲击200元，后续女方走势将随美股修复，国产IGBT有望迎来量价齐升。最后以8000亿光模块与8000亿GPU公司的对比，提示市场对不同环节的估值认知存在偏差。
0701｜鉴茶财经院·女归吉·评论版
半年度结算季临近收尾，资金回流海外算力核心标的。作者强调某公司作为最早被点出的100G/200G EML芯片厂商，已通过关联认证并获市场昵称"长公主"，其200G EML全国仅两家具备量产能力，被视为"白月光"级资产。作者将其比作"江浙沪独生女"，认为这类能赚美元的高成长企业是当下稀缺优质资产。策略上建议周一分批低吸，在5%冰点区间分批介入880，强调55日均线回踩、箱体站稳、粘合拉升的技术形态符合《三生万物》框架，暗示好公司短期波动无碍长期价值。
0701｜鉴茶财经院·反弹中看走向·评论版
文章围绕美股科技股反弹后的市场走向展开分析，指出Lumentum从跌7%收涨4%、美光从跌9%翻红，显示资金对科技板块仍存支撑。当日重点观察海外算力是延续反弹还是冲高回落，关键指标为基金重仓指数。 核心标的中际旭创处于34日均线，若失守则海外算力需减仓，预期回调至55/60日均线；若守住则可能推动半导体设备材料及HBM扩产受益设备成为7月主线，DeepSeek涨价亦利好国产芯片。作者认为第二种概率略大，但需警惕高位放量风险，并强调根据外围市场环境灵活调整海外与国产算力ETF配比。 创新药被列为观察对象，出口表现强劲，礼来美股趋势向好，但波动较大，建议小仓位参与，关注荣昌、三生等前排标的，等待低吸机会。指数层面关注4090、4133压力位，3925支撑位跌破无需恐慌。
0701｜洞见公社·收盘观点
A股半年度收官，三大指数全线收涨，科创50半年涨幅超64%领跑，创业板指涨超35%。但市场呈现极致结构性分化，板块跌多涨少，个股涨跌幅中位数超-14%。当前处于中报披露阶段，分化格局预计仍将持续，直至抱团行情结束。7月资金将聚焦中报预披露方向，科技板块景气度较高，有色、化工、电池、券商等业绩预期较好，可适度挖掘相关机会。
0701｜洞见公社·复盘笔记
本期复盘涵盖芯片链、存储、机器人、光通信、算力租赁、商业航天、玻璃基板等热门方向。宏观层面，6月制造业PMI回升至50.3%，重返扩张区间。大盘全线收涨，科创50以3.85%领涨，创业板指涨2.99%，沪指涨0.50%，但成交缩量至3.3万亿附近。产业端亮点密集：SEMI预测2026年全球300mm存储晶圆厂设备投资将达520亿美元，同比增29%；近20家模拟及功率半导体企业7月1日起涨价。摩根大通上调本轮存储超级周期预期，2025至2028年全球存储市场规模将从2140亿美元跃升至1.68万亿美元。机器人方面，优必选超仿生人形机器人"优世界U1"系列订单已破万台。光通信领域，英伟达首次登顶全球数据中心以太网交换机营收榜，年内800G以上光模块出口同比增长超100倍。DeepSeek V4正式版7月中旬上线，引入峰谷定价。蓝箭航天朱雀三号遥二火箭完成全箭静态点火试验，康宁推出Glass Bridge玻璃光互连组件。