0827｜每日简报（洞见公社）

1. 主席将出席 26 年上海合作组织峰会并对吉尔吉斯斯坦、埃及进行国事访问。

2. 美核心 PCE 符合预期，整体 PCE 高于预期。

3. 普京据悉计划在乌克兰问题上采取升级行动，因其认为谈判没有成效。

人工智能：

1. 知情人士透露，月之暗面正在与微软、亚马逊和谷歌展开早期谈判，推动 Kimi K3 分别上线 Azure、AWS 和 Google Cloud。其寻求从上述平台 K3 相关服务收入中获得最高 30% 的分成。

2. 智谱确认近日席卷开发者社区的神秘模型 Ox Alpha 出自其麾下，并宣布今晚公开发布模型权重。所有流量都是由国产芯片承载的。

3. 传全新 Opus 5.1 模型，据传将在本周突袭发布。

4. 腾讯：整体算力 "严重不足"，已经拖慢混元模型训练和产品发展。

5. DeepSeek 截至 7 月营收达 7000 万美元，较 2025 年增长十倍，API 接入毛利率达到 82.9%。

6. Minimax: 8 月 ARR 冲破 8 亿美元（大摩预期 8 月 ARR6 亿，年底 10 亿），第二季度收入较第一季度环比增长 81.8%，B 端业务在整体 ARR 中的贡献已超过 80%。MiniMax 7 月 Token 消耗量飙至年初 20 倍。

7. 阿里发布并同步开源千问最新模型 Qwen3.8-Flash。

半导体：

1. 据外媒报道，YMTC 目标在 2027 年之前超越三星电子和 SK 海力士，成为全球最大的 NAND 闪存生产商。

2. 三星电子和 SK 海力士计划在 2026 年下半年提高面向英伟达的

HBM4 产品中 8 层堆叠 (8-Hi) 的出货比例，取代原定的 12 层堆叠 (12-Hi) 产品。

非银:

卖方：非银低机构持仓与尚可的股息率构成一定吸引力。中报业绩渐次披露，高增长且特定账户完成退出。上半年头部券商 ROE 普遍 6%-8%，全年预计 10%-12%，当前 1xPB

估值明显较低。

医药：

上海：加快具有重大知识产权价值的创新药培育开发，建立创新药发现遴选机制加强 AI 模型对临床成功率等的辅助预判，推动高质量医疗和临床研究队列数据支撑创新药开发转化。

化工：

8 月 26 日起，龙盛活性染料涨价。

固态电池：

上海：推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地，布局万千瓦级独立储能示范电站。

碳酸锂：

视下窝昨天的环评被撤了，原因是 "群众对建设单位前期公示的网站存在质疑"。

核聚变：

中国聚变等 9 家企业将协同攻关高温超导强场托卡马克磁体研制。

洞见