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“小非农”人数低于预期。8 月 ADP 就业人数 3.8 万人，预期 4.8 万人，正值 4.4 万人。
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美联储“三把手”威廉姆斯表示，近期收益率上升主要受到强劲经济表现、旺盛投资需求推动，与中东冲突也存在一定关联。他评价近期通胀数据表现积极，整体趋势指向通胀水平回落。
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贝森特：“总体来看，物价正在回落，核心通胀得到很好控制”。
4. 日本央行审议委员表示下一次加息幅度未必限定为 0.25 个百分点。市场数据显示，日本央行 9 月加息概率一度升至 97%。
5. 卖方: 油价 $90-100 是央行反应函数关键阈值。若持续区间，加息预期自我强化; 若回落 $80 以下，可能打开沃什缓和空间。
- 彭博：德国计划未来数周推出更强硬对华贸易方案。
7. 盘前传了会晤延期到明年一季度的假消息。
人工智能：
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Anthropic 发布 Claude Fable 5.1 和 Claude Mythos 5.1 两款模型。
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马斯克：Grok 4. 7 模型计划于 10 天后发布。参数量增 40%，性能表现将超越所有 AI 竞品。
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戴尔：FY27 营收指引由 1670 亿美元上调至 1920 亿美元。
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SemiAnalysis: Rubin Ultra 的预览版规格，HBM 配置从此前市场预期的 HBM4E 12-Hi、384GB 调整为 HBM4 8-Hi、192GB，容量大幅缩减。
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Token 支出指数创下历史新低，较今年夏季早些时候创下的高点已下跌超过一半。
6. 月之暗面 (Kimi) 已于本周以保密形式向港交所递交 A1 文件，正式启动港股 IPO 流程。
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三星电机与全球大型企业签订约 1.07 万亿韩元规模的 AI 服务器 MLCC 长期供应 (LTA) 协议。
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AI 行业正从单纯的“模型军备竞赛”转向“安全、产品落地、生态构建与成本控制”的综合较量。
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Altman: 企业 AI 肯定是下一个爆发点，明年会是加速期。
半导体：
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台积电联席 COO: 建厂速度已提高至约 5 倍，仅台湾就有 17 座厂同步兴建仍供不应求，对芯片制造设备的需求较去年底几乎翻倍。
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台积电已将微通道 Microchannel 散热纳入研发蓝图，推进和先进封装 CoWoS 整合。CoWoS 订单排满至 2027 年。
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特朗普政府正在考虑新一轮进口半导体关税，可能进一步提高对外国芯片的征税力度，以吸引更多半导体制造业转移至美国。在美建厂换豁免，不建厂就缴税。
机器人：
马斯克预测 10 年内全球人形机器人超 10 亿台。
军工：
卖方：近期到年底 27 年建军百年基本面有望改善; 近日军贸突破; 年底航展催化和曝光度有望提升; 十五五落地后，明年开始干活，一般五年规划最开始的 1-2 年，订单都很猛。
有色：
印尼最大镍工业园区受厄尔尼诺干旱引发供水紧张影响，可能削减产量多达 40%。
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