0717｜新能原车的行业现状和未来展望（U君笔记付费文章）

新能原车的行业现状和未来展望

原创：U 君公众号：U 君笔记 26 年 7 月 17 日

很多人觉得，印渡的电动车产业能这么强，全靠正府的补贴和正策扶持。

这话没错，但也不全对。像比 Y 迪、J 利、Q 瑞这些大厂，真正起飞靠的不仅仅是上面的一纸文件，而是多年来各地 "自己折腾"、激烈拼杀的结果。

但这种模式也有副作用: 车企太多了，车也造得太多了。

现在市场上做新能原车的品牌，居然超过 140 个，内卷现象严重，整个行业乱成一锅粥，想收拾干净可不容易。

这个问题不光在国内头疼，还影响到了和欧洲的关系。去年刚和美国打完一场关税仗，今年印渡又跟欧盟杠上了。

矛盾的核心在哪呢？就是国内卖不动了，大家拼命往国外跑（用海外增长来抵消国内市场的疲软）。

欧洲那边天天喊着 "贸易逆差太大了"，每天超过 10 亿美元。（这里 U 君跟大家普及一下，"贸易逆差" 就是一个国家从国外买入的东西，比卖给国外的多，钱净流出去了。

欧洲从印渡进口了大量电动汽车，但对印渡的出口没跟上，差额一拉大，当地就会觉得产业、就业受冲击，所以会拿这个说事，想通过加税或者设壁垒来平衡。）

虽然欧盟两年前就开始对印渡电动车加税，但今年 5 月，印渡车在欧洲的销量第一次超过了日本车。

(U 君查了一下具体数据，2026 年 5 月份，印渡电动车在欧洲卖了 13.8 万辆，而日本几家车企在欧洲合计销售了 13 万辆)

之所以会出现这种局面，主要原因有两个：

一是因为欧洲特别注重环保、新能源，而日本的纯电汽车又没有跟上。

二是因为大鹅和小乌掐架（还有伊郎那边的掐架），导致欧洲石油紧张、价格飙升，所以他们开始青睐电动车。

(U 君查了一下，法国使用的电力里面核能占比 63%，可再生能源占比 26%，可以说是非常环保了。印渡的电力里面，有一半以上是烧煤发电)

回归正题：印渡正府一开始没想让这么多车企都冒出来。

咨询公司 AlixPartners 的数据显示，现在印渡做新能原车的品牌超过 140 个，包括纯电和混动。

最近《印渡期刊》上一篇研究文章说，以前大家都以为是正策推动了电动车爆发，但其实没那么简单。

从上世纪 80 年代改阁开始，正策主要照顾的是国有大厂，比如一气、上气这些 "亲儿子"。它们拿补贴、拿贷款、挑外资合作伙伴，好处占尽。

但问题是，光靠这几家还远远不够。

各个地方正府一看，搞汽车能拉动就业、增加税收、还能出正绩，于是纷纷下场当起了 "投资人" 甚至 "老板"。这就热闹了。各地争着扶持本地车企，结果就是产能严重过剩，连奔驰、宝马这些国际巨头都被拖累了。

奔驰二季度交付量跌了 8%，宝马下调了利润预期，大众高管都在担心能不能活下去。

有意思的是，现在那些头部电动车企，很多都是地方正府绕过中秧规定，跟民营企业合伙干起来的。这些 "野路子" 出身的企业反而更灵活，最后把国企、合资企业都给超了。

Taking the Lead
China’s privately owned carmakers have shot ahead

通过上面这张图可以着出来，十年前的时候，合资企业占据主导地位 (一大众、上汽通用)，而最近两年，占据主导地位的是比 Y 迪、Q 瑞这种私企。

比如 Q 瑞，最早是安徽芜湖卖掉一家水泥厂凑钱搞起来的。

J 利背靠浙江这个富省，和比 Y 迪抢着当销冠。比 Y 迪从深圳起家，一路扩张也是靠跟多个城市合作。

这种 "自下而上" 的模式确实催生了一批企，但也带来了另一个问题：地方 G 员为了正绩晃恨不得把所有能扶的车企都扶一遍。结果就是产能越来越多，利润越来越薄。

(U 君提示: 最近几年, 坊地产这个支柱产业已经退场, 那些严重依赖卖地的地方正府就开始押注新能源海车)。

通过查阅最近六年里新增加的电动汽车品牌数量 VS 退出的老品牌电动汽车品牌数量，我们可以读出下面几个趋势:

①尽管竞争激烈、利润承压，但新玩家不断入场，老玩家退出速度跟不上新增速度，行业仍在快速扩张，没有发生大规模洗牌或集中化。

②"卷" 不等于 "死"，很多人以为新能源赛道会像互联网一样快速淘汰弱者，但实际上，印渡新能源市场呈现 "边进边退、动态平衡" 的特征，而非欧美式的 "赢家通吃"。

③正策与资本支撑仍在，地方正府、跨界玩家（比如手机厂、地产商）仍在持续投入，使得行业保持活力。

④按理说，亏钱的企业该淘汰就淘汰。但现实是，就算利润下滑，也没有多少品牌真的退场。去年新进来了 23 个品牌，只走了 9 个。

⑤经纪不好、坊地产这个支柱产业倒塌，车企至少还能提供一些就业岗位，谁也不想让自己扶持的企业倒掉。

⑥当前这种 "只进不出" 的状态不可持续。随着补贴下降、价格战白热化、技术门槛提高，2026 年后可能出现真正的行业洗牌。

U 君自己的看法是：新能原车这个行业，最终会重蹈坊地产和手机行业的覆辙。

坊地产熄火的核心原因之一是：供严重大于求。

手机行业最终形成了几家独大的局面，而且利润率都很低（因为内卷严重，没有核心差异化），远不及苹果和三星。

另外，新能源车也有两个硬伤：

①主要靠内部消化 (而且主要靠烧煤供能), 走出去就玩不转了。

②卖到欧洲的车辆利润率也很低，因为人家会不断给你增加关税。

我觉得未来最大的机会是：如果哪家车企研发出来的自动驾驶技术能达到特斯拉一半的水平，那么他就有可能脱颖而出，在印渡独领风骚。

至少在目前，特斯拉是所有新能源车企的严父，苹果是所有智能手机品牌的严父。