安邦集团 中国宏观经济研究中心
2026 年 8 月 13 日 星期四 总第 7724 期
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分析专栏
京东对北京而言是
变量
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城市群地方国企拿地代建未开工率差异显著 … 3
燃油车的 "老师傅们" 困在职业瓶颈里 … 4
传统民办本科招生危机持续加剧 … 4
机床订单或折射中国制造业投资转向 … 5
对低级别文物的保护亟需统筹加强 … 5
宁波分布式光伏装机规模突破千万千瓦 … 6
青 C 大幅扩容但仍难消减青年学者竞争压力 … 6
华强北传统灰色贸易生态面临调整 … 7
上海扩大民企参与重大投资空间 … 7
中国公司使用东南亚算力风险正在提高 … 8
MA700 必须 "咬牙坚持" 但不能 "太着急" … 9
具身智能行业暂形成了双轨并行的市场 … 9
全球对华认知分化加深 … 10
印度继续加大力度吸引海外产业投资 … 10
如何看待欧元区经济的超预期修复 … 11
中美大豆合作面临民营企业参与不足挑战 … 11
ANBOUND 安邦 | 每日经济 ECONOMIC DAILY
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【京东对北京而言是城市机遇也是风险变量】
2026 年《财富》世界 500 强名单于近期公布。以 1821 亿美元营收计算，京东集团位列全球第 41 位，也是中国大陆唯一进入全球前 50 强的民营企业。截至 2025 年底，京东正式员工达到 77 万人，整个生态体系关联员工超过 95 万人。从规模上看，京东已经超过华为、阿里巴巴、比亚迪、腾讯，成为中国规模最大的民企。同时，京东也是一个深度嵌入北京消费、物流、供应链和就业体系的超级经济组织。其经营变化不仅影响企业自身，也会对北京的经济运行和社会稳定产生外溢影响。
那么，京东的运营体系和方向可靠吗？是否存在着运营风险？
这个问题的答案，要从各种信息综合来判断。京东已在运营推广方面提出，要成为 "全球最大的物理世界运营商" 的计划。按照规划，京东未来 5 年内将采购 300 万台机器人、超过 100 万台无人车和 10 万架无人机。从产业方向看，这一布局并非毫无基础——全球主要科技和物流企业都在推动人工智能从信息处理走向现实应用，京东已有大规模仓储网络、物流体系和消费场景，具备测试和推广新技术的应用基础。
不过，对于一项企业战略而言，方向正确并不意味着目标可靠。真正需要检验的，是京东提出的时间表、数量级和部署方式，是否与现实条件相匹配。其中，10 万架无人机的计划最能说明问题。
如此大规模的无人机部署已经不是一般的企业技术试验，而是需要大规模进入城市低空、居民社区和公共物流网络的社会性工程。其能否实现，首先需要满足多项治理条件，而不是企业是否有资金购买设备。安邦智库（ANBOUND）长期跟踪低空经济发展，并一直对其规模化前景持审慎态度。中国低空经济当前面临的核心问题并不完全是技术，而是空域、标准、监管和基础设施。国内不同地区的低空管理权限、开放高度和审批规则仍不统一，多数城市当前允许的主要是特定区域、特定用途和有限高度下的无人机作业，距离数万架无人机常态化进入城市配送体系仍有明显距离。
北京作为国家政治中心和超大型城市，对低空安全、重大活动保障和敏感区域管理有着更高要求。无人机要在北京大规模配送，不仅涉及飞行审批和航线规划，还涉及飞行器识别、通信导航、实时监视、隐私保护、事故责任和反恐安全等一系列问题。城市管理部门需要知道一架飞行器由谁控制、携带何种物品、沿什么路线运行，以及发生失控、坠落或恶意改装时如何处置。这些条件目前还根本没有形成完整、稳定、可大规模复制的制度体系。
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因此，京东提出 5 年内采购 10 万架无人机，暴露出一个结构性问题：企业把未来趋势直接转换成了确定的采购数量和时间承诺，而部署所依赖的规则与条件，目前均不足以支撑这一规模和时间表。
同样，京东关于无人车和机器人的规划面临类似的现实制约——道路治理体系尚未为百万台无人车的开放道路运营做好准备，机器人产业的技术路线和商业模式也仍在全球范围内摸索之中。三项部署共同指向同一个判断：京东的战略规划与现实条件之间存在明显落差，其战略可靠性存在明显的问题。
这一判断，正是理解京东对北京构成风险的逻辑起点。如果京东的战略规划高度可靠，规模大意味着机遇更大；但如果其战略规划存在系统性偏差，规模越大，错误决策所支配的资金、资产和人员就越多，风险也就越难以控制。
安邦智库 (ANBOUND) 的资深研究员认为, 真正需要警惕的, 是政策部门可能因为京东的规模、就业贡献和产业宣传, 而低估其继续扩张所积累的风险。如前所述, 京东已经不是一家普通企业, 其模式能否在现有基础上继续做大, 已经不仅关系企业自身, 也关系北京城市经济能否承受由此产生的巨大风险外溢影响。如果京东的战略判断失误, 相关风险的规模很可能远远超出北京市财政和常规治理工具可以独立消化、平滑处置的范围。
其中，值得首要关注的风险点，有如下几点。
首先, 需要关注京东自营模式背后的资产和债权债务风险。与一般平台型企业相比, 京东长期坚持自营零售, 虽然增强了供应链控制能力和服务质量, 但也意味着企业需要承担更多库存、更大仓储投入、更复杂的物流体系和更高的资金占用。其庞大的经营体系还连接着大量供应商、仓储设施、物流合作方、应付账款和资金结算关系。一旦企业经营发生明显波动, 风险不会只停留在企业内部, 而可能通过账期、订单、债权债务和金融关系向上下游扩散。对于如此规模的自营体系而言, 一旦出现问题, 其债权债务的规模和量级将非同小可。
其次, 需要关注近百万就业关联所形成的社会风险。京东超过 95 万人的生态就业规模, 是其重要社会贡献, 但同时也意味着企业经营变化会直接影响大量员工及其家庭。京东提出通过学校和技能基地, 将被自动化替代的一线员工培训为机器人维修和运营人员, 这种安排表面上具有积极意义, 但很难被视为充分的风险缓冲。岗位转换受到教育基础、技术门槛、培训周期和实际岗位数量等多重限制, 不是建设培训基地就能解决的问题。如果企业因利润下降、投资失误或经营调整而压缩业务, 就业风险可能迅速从企业内部问题转化为城市治理和社会稳定的问题。
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最后，需要关注高科技投资规模与企业盈利能力之间是否匹配。2025 年京东营收约 1.3 万亿元，净利润约 196 亿元，营收规模与利润空间之间存在明显落差。在这种经营结构下，企业同时提出大规模布局机器人、无人车和无人机，就必须把握投资强度、技术成熟度和现金回报之间的尺度。人工智能和机器人方向本身没有问题，但如果技术应用进度低于预期，监管条件长期不能满足规模部署，或者设备投资无法带来足够的成本下降和收入增长，相关投入就可能进一步转化为沉淀资产，进一步挤压利润和现金流。一旦技术路线或商业化节奏判断失误，其后果也不会只是单项投资失败，而可能牵动整个自营体系。
因此综合来看，京东对北京城市经济的价值是真实的，但其潜在风险同样也具有真实性。北京市既要看到京东扩大营收、创造就业、带动消费和推动产业升级令人高兴的一面；也要看到其规模过大、影响以及关联过深之后可能形成的不可控风险。超级企业成功之时，可以成为城市经济的重要支柱；一旦出现重大问题，也可能成为地方财政和城市治理难以独立承受的风险爆点。
总之，对于这类影响巨大、甚至可能大到地方无法轻易处置的企业，政策部门必须同步建立风险规划和控制方案，持续评估其债务关系、现金流、供应链、就业规模、发展趋势和重大技术投资。如果缺少这种风险意识，一旦企业风险集中暴露，城市经济可能难以自行完成调整，最终将会需要更高层面资源的介入处置。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
京东 5 年内部署 10 万架无人机、百万台无人车和机器人的规划，与空域制度、道路治理和产业成熟条件之间存在明显偏差，战略可靠性有待检验。战略偏差与超级企业规模叠加，意味着一旦投资判断失误，风险将通过债务、供应链和就业向城市经济传导，且规模可能超出北京独立处置的能力。北京应在支持京东发展的同时，同步建立风险评估与应急处置机制，防范风险的外溢。（ZZJ）返回目录
【形势要点：城市群地方国企拿地代建未开工率差异显著】
地方国企拿地后是否及时开工，直接影响商业代建项目的供给节奏和市场机遇。中指研究院通过对各城市群代表城市 2023-2025 年地方国企已成交地块的开工进度数据进行分析，测算了各城市群地方国企拿地的未开工率。从数据来看，各城市群地方国企拿地的未开工率呈现显著差异。粤
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港澳城市群的地方国企未开工率最高，达到 38.9%，即接近四成的地方国企拿地尚未开工。成渝城市群次之，未开工率达 32.8%。京津冀为 24.0%，长三角为 17.8%，其他区域最低，仅为 11.2%。粤港澳城市群地方国企未开工率最高，与当地高价地块占比较高、市场调整压力较大密切相关。地方国企在获取高价地块后，面临 "高成本、低回报" 的开发困境，项目推进更为审慎。成渝城市群未开工率次高，反映出西部核心城市仍处于市场调整周期，地方国企项目开工动力不足。相比之下，长三角城市群地方国企未开工率相对较低，显示长三角市场相对活跃，项目推进效率较高。（XR）返回目录
【社会反馈：燃油车的"老师傅们"困在职业瓶颈里】
新能源汽车快速发展正在改变传统汽车产业包括销售、维修、二手车、加油站等大量依附燃油车体系发展的从业者。一名曾在上海奔驰、宝马、奥迪 4S 店工作的销售经理表示，过去几年是燃油车销售的黄金时期，高端品牌依靠品牌溢价和销售技巧维持较高利润，销售人员可以通过客户维护、价格谈判和渠道资源获得稳定收入。但随着新能源汽车销售模式变化，“一口价”“线上获客”"直播销售" 逐渐成为主流，过去依靠谈判和销售经验积累的能力优势正在下降。一些传统销售人员尝试转向新能源领域，却发现三电技术、智能驾驶等知识体系与过去完全不同，职业转换并不容易。汽修行业同样受到冲击。部分维修人员反映，过去燃油车维修业务稳定，小到保养、大到发动机维修，都能形成长期客户关系。但新能源汽车结构更加简单，同时涉及动力电池、高压系统和智能化设备，普通维修店缺少技术授权和设备支持，部分车主也倾向于选择官方渠道。传统汽修店开始转向二手车交易或其他业务，但市场需求变化使经营压力增加。加油站经营者也感受到新能源汽车带来的影响。一些县域加油站过去依靠周边燃油车流量维持经营，但随着混动车和纯电动车普及，部分消费者减少加油频率，导致客流下降。一些小型加油站开始尝试通过短视频营销、便利店业务等方式增加收入，但这些方式更多是缓解经营压力，难以改变行业趋势。（ZZJ）返回目录
【形势要点：传统民办本科招生危机持续加剧】
2026 年高考录取呈现出高校生源市场进一步分化的趋势：一边是南方科技大学、西湖大学、福耀科技大学等新型研究型大学扩招后仍受到高分考生追捧，另一边则是传统民办本科大面积出现缺额，部分院校甚至首轮投档 "零投档"，显示民办高校正在经历更为明显的生源危机。以广东为例，本科批次投档后有 107 所高校合计缺额 1.14 万个，其中 16 所民办本科院校缺额超过 1 万个；广西部分民办本科院校首轮投档甚至无一名考生
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出档, 上海、北京个别民办院校缺额率超过 90%。从专业看, 工商管理、会计、外语、土木工程等同质化程度较高的传统专业成为缺额重灾区, 而医护、智能制造等就业适配度较高的专业相对更受欢迎。与此同时, 福耀科技大学等新型研究型民办高校最低投档线却普遍超过 610 分, 部分省份甚至超过 985 高校, 形成鲜明反差。这一变化表明, 民办高校面临的已经不只是生源总量下降, 而是生源市场正在按照办学质量、专业特色、就业前景和投入产出比进行重新定价。随着人口结构变化、公办高校扩容以及高等教育供给趋于饱和, 传统民办本科依靠扩大招生、开设热门度有限的同质化专业维持规模的模式越来越难以持续。未来民办高校的竞争将从 "有没有学上" 转向 "为什么值得付费", 缺乏办学特色、就业竞争力和成本优势的院校或将加速退出, 行业洗牌可能进一步深化。(CL) 返回目录
【形势要点：机床订单或折射中国制造业投资转向】
伯恩斯坦近期表示, 中国企业向日本订购的机床金额在 2026 年 6 月升至约 22 亿元人民币, 同比增长接近 50%, 已回到本轮周期高位。机床是制造业典型的资本品, 主要用于生产线新建、扩容和技术升级, 订单通常领先实际设备投资数月, 因此这一指标的明显回升, 可以视为制造企业未来资本开支意愿改善的先行信号。事实上, 日本机床工业协会此前公布的数据已经显示这一趋势:2026 年 1 月日本对华机床订单同比增长 56.9%,2 月增长 40.4%, 表明对华设备需求回升并非单月现象。更值得关注的是, 这轮机床需求上升发生在房地产和传统固定资产投资仍较疲弱的背景下, 说明中国企业资本开支并未简单收缩, 而是在发生结构性迁移: 资金正在从房地产、土建工程和一般产能扩张, 更多转向自动化设备、精密加工、技术改造以及高端制造和出口产业链。2026 年上半年中国中间品和资本品出口分别增长 25% 和 12%, 也与这一变化形成呼应。如果日本机床对华订单继续保持高位, 其意义可能不只是制造业投资阶段性回暖, 而是表明中国固定资产投资内部正在出现 "建筑投资走弱、设备投资增强" 的再平衡。对于观察中国经济而言, 传统地产和基建投资指标的重要性正在下降, 设备更新、工业自动化和先进制造资本开支可能成为判断企业投资周期更有价值的先行指标。(ZC) 返回目录
【形势要点：对低级别文物的保护亟需统筹加强】
近日, 有两条关于文物建筑保护不力的消息引起关注。一条是山西省中阳县城一段残存还有外墙砖的明代古城墙, 约五十米长, 去年被 "拆旧建新"。当地表示,"恢复修缮" 古城墙, 是当地一件民生工程的一部分。拆下来的古城墙地基条石和城墙砖, 被按废弃物倾倒了。另一条是澎湃新
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闻报道，河北蔚县大量散落乡野的寺庙壁画正以惊人的速度消失，有的被整块切割盗走，有的随垮塌的山墙一同湮灭，更多的则在一场又一场暴雨中漫漶难辨。这两处命运相似的文物有一个共性，就是都属于未定级或级别较低的文物范畴。山西中阳县相关部门就认为当地明代古城墙并未被核定公布为文物保护单位，因此日常没有过多维修和保护，在施工改造之前文旅局也仅仅是通过发函的形式表示了关注，改造部门也未予充分重视。河北蔚县寺庙壁画内容题材丰富、画幅人物众多，在全国罕见。但因为数量众多，得到修缮保护的多是被列入传统村落名录的或省保以上文物遗存，其余低级别古建庙宇大都残败不堪。类似山西中阳和河北蔚县低级别文物缺乏保护的情况，可能在全国范围具有一定普遍性。尽管国家层面对于未定级文物或低级别文物的保护有相应的规定，但因为重视程度、资金限制、利益驱动等各种因素导致实际偏差较大。在各地大打文旅牌的当下，加强对于低级别文物的保护修缮工作不容迟疑。（LXF）返回目录
【形势要点：宁波分布式光伏装机规模突破千万千瓦】
随着浙江宁波科学中学 1038 千瓦分布式光伏项目并网投运，宁波全市分布式光伏装机规模突破 1000 万千瓦。这也意味着宁波成为中国首个分布式光伏装机规模达千万千瓦级的城市。宁波是工业大市，也是用电大市，正探索能源绿色低碳转型。与传统的大型电站不同，当地分布式光伏通常建在屋顶上，盘活了工业园区、公共建筑、居民屋顶等 "碎片化" 空间，其中工业园区装机占比达 84%。宁波市能源大数据管理中心负责人糜海挺表示，"1000 万千瓦的装机总量，接近三峡水电站总装机容量的一半，相当于宁波每十度生产生活用电，就有一度来自太阳能。“糜海挺介绍，按照年等效满额发电 1000 小时计算，这些分布式光伏每年可产出 100 亿千瓦时的清洁电力，可减少二氧化碳排放约 500 万吨，相当于种植了约 1.2 亿棵树。千家万户的屋顶变成" 小型发电厂”，也给宁波电网平稳运行带来新挑战。国家电网宁波供电公司技术负责人表示，当地依托宁波市新型电力系统数字物理混合仿真实验室，搭建了县域电网全要素规划仿真平台，“分布式光伏并网前，平台每秒钟可完成 2 万次的电网状态推演，在虚拟环境中敲定最优方案”。此外，当地还上线 "分布式光伏运行监测应用" 系统。当清洁能源无法就地消纳时，调度员可远程操控调整电力流向，把富余光伏电力输送至用电负荷充足的区域，动态平衡全网电力供需。（WHX）返回目录
【形势要点：青C大幅扩容但仍难消减青年学者竞争压力】
2026 年度国家自然科学基金项目改革引发科研界关注，其中青年科学基金 C 类项目（青 C）大幅扩容成为焦点。根据自然科学基金委公布的信
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息，2026 年青 C 计划新增资助 12000 项，资助规模由约 2.41 万项提升至 3.6 万项，总经费超过 108 亿元。青 C 作为青年科研人员获得独立科研资助的 "第一桶金"，长期影响其职业发展、职称评定和高校留任，因此扩容被不少青年学者视为重要利好。此前青 C 项目竞争激烈，2025 年资助 24051 项，资助率仅 14.38%，后续随着博士毕业人数持续增长，未来申请压力仍将存在。不过，青 C 扩容也引发已进入高校科研体系的中青年学者担忧，即未来获得青 C 的人数增加后，几年后转向申请面上项目时，竞争压力会进一步上升。面上项目作为国家自然基础研究资助体系的主体，承担着维持科研团队持续运行的重要作用，但近年来申请数量快速增长。2025 年面上项目申请总数达到 199223 项，最终资助 23034 项，资助率仅 11.56%。自然科学基金相关报告指出，当前面上项目面临申请需求增长快于经费增长、资助率处于较低水平等问题，亟需优化资助结构，提高基础研究投入保障能力。（HY）返回目录
【形势要点：华强北传统灰色贸易生态面临调整】
近日，深圳华强北外版手机销售受到关注，市场流传有关部门加强检查、部分商户被带走调查的信息。这些现象引发外界对这一持续二十余年的手机灰色贸易生态未来走向的讨论。从早期港版诺基亚，到后来的海外版智能手机，部分华强北商户依靠价格差、渠道差和维修配套服务形成完整产业链。由于海外版本手机通常价格低于国内正规渠道产品，加之消费者对于特定机型、配置和功能存在需求，外版手机市场长期存在，并带动了销售、维修、配件、二手交易等多个环节。不过，随着国内智能手机产业竞争加剧、消费市场趋于成熟，以及跨境商品监管要求不断提高，传统水货模式面临更多约束。一方面，国内手机厂商和正规渠道商更加重视市场秩序和价格体系，非正规渠道产品可能影响品牌服务体系和税收环境；另一方面，部分海外版本设备在通信功能、软件生态和数据管理方面与国内标准存在差异，也使监管部门更加关注其流通风险。从产业角度看，华强北模式的变化并非单纯针对某一类商品，而是传统电子贸易生态在数字化、规范化背景下面临的调整。过去依靠信息差、区域差和渠道差发展的商业模式，正在受到合规要求、供应链透明化以及品牌直营体系发展的影响。未来，相关产业能否从灰色贸易转向正规跨境电商、维修服务、创新硬件孵化等方向，将决定其在新市场环境中的持续竞争力。（ZZJ）返回目录
【形势要点：上海扩大民企参与重大投资空间】
上海正在进一步把重大项目向民间资本打开。8 月 13 日，上海市发改委发布促进民间投资行动方案，提出从市场准入、项目推介、融资支持等
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多个方面扩大民企参与空间。比较值得关注的是，这次开放的不只是一般产业项目，而是进一步延伸到铁路、核电、水电、跨区域输电通道、油气管道、液化天然气接收站、供水等国家重大基础设施项目。上海明确，将积极推荐有能力的民营企业参与国家审批或核准的重大项目，并推动更多民间资本进入长期由国有资本主导的基础设施领域。在城市基础设施方面，政策也提出，围绕低空基础设施、内河航运、能源等领域，项目在审批过程中要开展民间资本参与论证；虚拟电厂、车网互动、新型储能等新型能源项目，也明确鼓励民企进入。城市更新同样被列为重点。上海鼓励国企和民企通过合资、股权转让、增资等方式共同参与城中村和旧住房改造，对商品住房、商业办公等经营性用地，在招拍挂条件中原则上不设置企业规模、资金规模等限制，降低民企参与门槛。在资金退出方面，上海还提出支持符合条件的民间投资项目发行基础设施 REITs，拓宽长期项目的资本退出渠道。上海今年计划安排 184 项重大工程，年度计划投资 2550 亿元，民间资本参与重大项目的空间实际上并不小。这轮政策释放的信号比较明确，地方稳投资开始更多强调调动民间资本，政府负责开放项目、降低门槛和改善融资条件，让民企从过去的外围配套，逐步进入重大基础设施和城市更新的核心投资环节。（YXT）返回目录
【形势要点：中国公司使用东南亚算力风险正在提高】
中国 AI 企业通过东南亚数据中心远程租赁高端算力的 "离岸算力" 模式正面临美国监管收紧。美国商务部工业与安全局（BIS）日前已启动专项核查，重点排查中国企业借助境外第三方获取英伟达高端芯片及算力的行为，监管重点首次从芯片实物跨境延伸至远程算力使用。此轮审查的重要背景是中国大模型能力持续提升，月之暗面等企业被美方关注。同时，国内算力供给存在结构性矛盾，中低端算力相对充足，但超大模型训练所需高端算力仍较紧缺，促使部分企业采用 "外训内推"，将训练任务部署在东南亚。目前，单纯远程租用境外合规算力尚难直接适用美国现有出口管制，但这一监管灰色地带正在收窄。美国国会正推进《远程接入安全法案》，拟将远程云端算力纳入出口管制，商务部及芯片、云服务商也在强化 KYC 审查和实际受益人核验。面对外部限制进一步由 "管芯片" 转向 "管算力"，中国需加快补齐自主高端算力短板。截至 6 月底，国内智能算力规模已达 2185 EFLOPS，十万卡级国产 AI 超集群也已落地。下一步，应重点提升国产 AI 芯片性能、大规模集群互联和软件生态能力，优化全国算力调度和利用效率，同时加强海外算力业务合规管理，降低关键 AI 研发对境外高端算力的依赖。（WW）返回目录
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【形势要点：MA700必须"咬牙坚持"但不能"太着急"】
2023 年 1 月 15 日，尼泊尔雪人航空 ATR-72 客机坠毁，原因是飞行员误将状态杆拉到顺桨位导致双发失去推力，暴露了传统机械操纵在人为失误面前的脆弱性。2011 年 5 月 7 日，印尼鸽记航空新舟 60 空难，调查认定飞机本身无问题，事故源于驾驶员违规操作和培训不足。2009 至 2013 年间新舟 60 在海外商业运营中先后发生 14 起事故，事故频发的核心症结不在气动与机体，而在于 "飞机卖出去了，用户培训、航材保障、持续适航管理没跟上"。再看新舟 MA700，这是新一代 70 座级涡桨支线客机，2026 年 6 月 5 日在西安阎良机场完成换装国产 AEP400 发动机后的首飞，在全球同级机型中率先应用电传飞控，能在飞机接近失速时主动介入修正，这正是它相对于传统机械架构的跨越式优势，其适航验证经验也可为 C929 国产电传飞控铺路。基于此，安邦智库（ANBOUND）资深研究员指出，中国航空制造业的真正短板不在技术指标，而在工业化精度和可靠性。MA700 技术路线必须咬牙坚持，但商业化节奏绝不能重蹈新舟 60 的覆辙。战略重心应从 "追求技术指标" 转向 "打磨制造精度与可靠性"。在技术设备仍受限的条件下，继续堆高指标意义不大；真正能建立市场声誉的，是产品的稳定性、耐用性和安全性。这恰是日本汽车制造业成功的经验，也是中国航空制造业必须迈过的门槛。（ZWX）返回目录
【市场：具身智能行业暂形成了双轨并行的市场】
近日，在宇树科技的 IPO 路演上，宇树科技董事长兼 CEO 王兴兴表示，当下具身智能行业整体仍处在发展早期。而市场客户倾向于买高端机，还是买性价比？在已披露品牌、型号信息的 272 个招采项目中，宇树科技、乐聚、优必选、智元机器人、加速进化，这五个品牌参与了超八成的项目。其中，宇树科技参与的采购项目 100 个，占比约 36%。有 75 家机构和企业采购了共计 91 台 G1 系列人形机器人，其中有八成是 G1 EDU (G1 教育版)，单价 14.5 万元到 41.4 万元不等，处于中间价格带。在高端机型上，武汉软件工程职业学院，以 164.8 万元的单价买下了一台乐聚 KUAVO 4Pro，用于实训科研。哈尔滨职业技术大学更是以 140.6 万元的单价，一次性采购了 12 台同系列 KUA-C1.C 机器人，用于搭建工业科研和数据采集平台。银河通用则斩获了金额最高的项目，中标金额约为 2.36 亿元，采购方是宜宾一家国有企业——宜宾市高铁南片区合创能源管理有限公司。众擎机器人、优必选、智元机器人等，也参与了地方数据采集、场景训练等项目，中标金额都超亿元。业内人士表示，这是一个双轨并行的市场，一边是 "性价比" 机器人本体在学校走量，一边是高价方案在政府和大单里走质。两条路都在跑，谁先跑通，谁就能定义下一阶段的竞争规则。（XR）返回目录
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【形势要点：全球对华认知分化加深】
皮尤研究中心最新调查显示，全球对中国的看法呈现明显分化。2026 年 2 月至 5 月对 37 个国家 45658 人进行的调查显示，受访国家对华好感度中位数达到 51%，负面评价为 39%。但这种改善高度不均衡：日本对华好感度仅 11%，88% 持负面看法；相比之下，中国在拉美、非洲及部分亚洲新兴经济体的形象明显更加正面，墨西哥、尼日利亚等国对华评价已处于或接近皮尤历次调查高位。与 2019 年相比，包括日本、美国、德国在内的发达国家受访者对华好感度总体处于较低水平，而在尼日利亚、肯尼亚和墨西哥等新兴经济体中则明显更高。事实上，这种收入水平与对华认知之间的差异早在 2019 年已经存在，当时皮尤就发现，高人均 GDP 国家对中国的负面评价普遍更突出。值得关注的是，这一差距正在从单纯的国家形象问题演变为国际格局变化的社会认知基础。中国与西方在科技、安全和地缘政治领域竞争加剧，使发达经济体公众更多从战略竞争角度认识中国；而全球南方国家与中国的关系更多建立在贸易、投资、基础设施和发展合作之上。与此同时，美国国际形象近期明显下降，2026 年调查中中国在 25 个国家的好感度已经超过美国。这意味着中国国际影响力的增长越来越呈现 "全球南方扩张、西方社会受限" 的结构性特征，未来中美竞争可能不仅体现为国家间战略博弈，也将表现为不同国家群体对国际秩序和发展模式认知的进一步分化。（ZC）返回目录
【形势要点：印度继续加大力度吸引海外产业投资】
印度地方政府正在进一步加码产业招商。8 月 13 日，印度南部制造业重镇泰米尔纳德邦准备集中签署新一批投资协议，其中超过 12 个海外企业项目投资额约 1505 亿卢比，折合 15.8 亿美元。整个招商活动计划签署 97 份协议，投资总额达到 6745.2 亿卢比，约合 70 亿美元，预计创造超过 10 万个就业岗位。从目前披露的项目看，投资方向已经从传统制造业进一步向数字基础设施、高端制造和新材料延伸。美国服务器制造商 Super Micro Computer 计划投资约 50 亿卢比，法国建材集团圣戈班计划投资约 200 亿卢比。泰米尔纳德邦本身就是印度汽车、电子、机械和出口制造业最集中的地区之一，今年 6 月，印度工程巨头 L&T 还宣布将在当地投资 1860 亿卢比，建设电子制造设施和数据中心。印度近年来一直希望承接全球制造业供应链调整，但真正吸引海外资本并不轻松。截至 2026 年 3 月的上一财年，印度净外商直接投资仅约 77 亿美元，明显低于越南和印度尼西亚此前的水平。印度政府也在研究调整双边投资条约、争议解决等制度，希望降低外国企业的投资顾虑。目前来看，印度吸引外资已经越来越依靠地方政府直接招商。泰米尔纳德邦、卡纳塔克邦、马哈拉施特拉邦等工业基础较好的地区，都在围绕电子、半导体、数据中心、新能源汽车等领域争抢项目。
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对印度而言，下一步真正需要观察的，已经不只是签下多少投资协议，还包括这些项目能否按期落地，以及能否真正形成稳定的本地产业链和就业。（YXT）返回目录
【形势要点：如何看待欧元区经济的超预期修复】
彭博社近期表示，花旗欧元区经济意外指数近几个月快速上升，达到三年多来最高水平。该指数衡量实际经济数据相对于市场预测的强弱，其明显回升并不意味着欧洲经济已经进入强劲增长周期，但表明现实表现正在持续超过此前较为悲观的市场预期。伊朗战争初期，能源冲击和地缘政治不确定性一度令欧洲经济预期迅速恶化，但也由此形成较低的预期基准。近期服务业保持韧性、部分制造业活动恢复，使实际数据与市场预期之间出现较大正向偏差。这种改善已经得到部分实体数据印证。欧元区 2026 年第二季度 GDP 环比增长 0.4%，高于市场此前预期的 0.2%，同比增长 1.0%，同样超过预期。经济数据持续超预期有助于修复投资者对欧洲资产的信心，并降低市场对欧洲陷入能源冲击型衰退的担忧。但 "超预期" 与 "高增长" 仍是两个概念。欧洲当前改善部分来自此前预期过度下调，而能源约束尚未消失。近期布伦特原油仍处于每桶 80 美元以上，伊朗局势和关键航道风险继续构成能源价格上行压力。因此，未来欧洲经济能否由 "数据好于预期" 转向持续复苏，关键仍在于能源成本能否稳定，以及企业是否据此恢复长期资本开支。（ZC）返回目录
【形势要点：中美大豆合作面临民营企业参与不足挑战】
在中美贸易关系调整背景下，中国大规模采购美国大豆的推进面临新的现实约束。作为此前贸易安排中的重要内容，近期中国对美豆采购有所增加，但市场数据显示，采购主要由大型国有农产品贸易企业推动，民营进口商和压榨企业参与度相对有限。这意味着，相关采购能否持续，不仅取决于政策层面的安排，也取决于企业在商业利益上的实际考量。从产业链角度看，中国大豆进口高度依赖市场化主体。民营压榨企业长期承担大豆进口、加工和供应的重要角色，其采购决策主要依据成本、利润和供应稳定性。目前，美国大豆仍面临较高进口成本，同时中美贸易关系存在不确定性，使部分企业倾向于保持观望，避免提前锁定高成本货源。在此情况下，仅依靠大型国有企业增加采购，可能难以完全替代市场主体的广泛参与。采购结构变化也可能对国内豆粕供应产生影响。中国大豆进口不仅关系食用油供应，更直接影响畜牧业饲料成本。如果民营企业后续采购恢复不足，而国内压榨能力和库存调节空间有限，第四季度豆粕供应可能面临阶段性压力，进而影响养殖成本和相关农产品价格。不过，从整体供应安全角度看，中国大豆进口来源多元化趋势已经形成，巴西、阿根廷等南
ANBOUND 安邦 | 每日经济 ECONOMIC DAILY
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美供应商仍是主要来源，美国大豆在中国市场的重要性有所下降。因此，短期采购不足并不意味着供应风险全面上升，但可能增加贸易安排执行过程中的协调难度。（ZZJ）返回目录
【调整与修正】
无
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