0814｜洪灏 可交易性反弹
2026年5月至7月，外国投资者大幅抛售中国相关海外ETF，与恒指主跌浪时间同步。7月底抛售潮缓和，正与“可交易性反弹”观点提出的时点相吻合。Bloomberg和高盛数据显示，海外ETF资金流从2025年8月的0美元，经历2025年11月和2026年2月各25亿美元的流入后，于2026年5月转为净流出约10亿美元，反映外资阶段性撤离。该数据为判断市场拐点提供了资金面依据。
0814｜洪灏 会员反馈
用户咨询白银相关A股投资标的及基金选择，洪灏明确表示其工作仅限于大类资产方向性与拐点预测，不提供具体交易指导，否认可作为投资推荐来源，并强调投资者盈利源于自身努力。
0814｜洞见公社 崔泰源CNBC采访解读
本文围绕存储芯片供需格局展开：受访者预计2027年需求翻倍但供应难以跟上，主因2023年资本支出削减导致绿地晶圆厂4至5年建设周期无法及时补位，需求冲击直至2025年才显现。长期协议由客户主动发起而非供应商推动，SK已签十余份五年期协议，Micron通过2030年累计签署16份合同价值超千亿美元并采用照付不议条款，Samsung亦与博通达成约两千亿美元承诺，2026年HBM已售罄，客户仅能满足六至七成需求。在非AI市场，由于HBM每比特占用四倍以上晶圆空间，三大供应商在2029年前产能固定，棕地转换只会将晶圆从DDR4、DDR5、LPDDR、DDR3等大宗商品转移至HBM，导致PC、手机、消费电子、汽车等领域的DRAM供应紧张并推高价格。除长期协议外，海力士还推动客户共同出资的晶圆厂合资及存储即服务模式，韩国政府已将先进战略产业控股比例豁免门槛从100%降至50%，为相关合作扫除障碍。
0814｜Mikko的全球市场日志
杰富瑞报告显示，5月末对冲基金多头敞口升至312%，逼近历史高位。科技股遭大规模减持与做空，净权重降至4.8%的历史低点，空头比例从35%升至61%。资金转向医疗保健（权重29.5%）和周期性板块（78.4%历史新高），金融股权重增加。小盘股配置升至15.4%创纪录，亚马逊成头号重仓，Netflix遭最大做空。小摩认为微软AI基础设施驱动Azure与M365加速增长，Copilot带来240亿至410亿美元收入机会，纪律性资本投入与多元产品组合支撑估值溢价。美银指出中美科技摩擦从芯片扩展至光模块、机器人、无人机等领域，FCC相关措施可能导致中国供应商交付延迟和估值承压，尽管升级仍属有节制。瑞银分析显示中国互联网行业CFROI为10.8%，仍约为市场两倍，共识预测2027年经济利润恢复至690亿美元，当前市值与经济利润背离，预期偏保守存在重估空间。
0814｜沉默的螺旋 宏观前瞻
中芯国际2026年第二季度营收30.06亿美元，同比增长36.1%，净利润同比增长261.7%，毛利率25.3%，并预计第三季度收入环比增长2%至4%、毛利率达26%至28%，业绩显著超预期，反映国内AI算力与先进制程产能全面释放；国产AI芯片份额已逼近90%，芯片设计厂商抢购产能利好晶圆代工及半导体设备材料。闪迪预计2028至2030财年自由现金流利润率维持50%、毛利率约80%，总合同额达939亿美元，显示AI驱动下存储行业仍具强劲盈利预期。气候方面，厄尔尼诺将快速增强并可能维持至2027年初，联合国粮农组织7月食品价格指数升至131.1点达阶段高位，极端天气对南美、东南亚农业构成威胁，可能推升粮价。美联储内部政策分歧扩大，初请失业金人数20.9万、7月PPI同比4.7%略低于预期，市场对加息预期有所降温。
0814｜ANBOUND 每日金融-第7060期
安邦集团 中国宏观经济研究中心 2026年8月13日 星期四 总第7060期 ![MARKETS IN TURMOILDow dewnnearty 779Leaders in Congress vowto restart negotiationson compromise me "脱嵌"背后的运行
0814｜ANBOUND 每日经济-第7724期
本期《每日经济》围绕京东对北京经济影响展开核心分析，指出京东作为中国大陆唯一进入全球500强前50的民营企业，营收1821亿美元、关联就业超95万人，已深度嵌入北京消费、物流和就业体系。其五年内采购10万架无人机、百万台无人车及300万台机器人的规划，与当前空域制度、道路治理和产业成熟度存在明显落差，战略可靠性存疑；叠加自营模式下的高资产占用、近百万就业关联以及千亿级营收与百亿级利润之间的落差，一旦战略失误，风险将通过债务、供应链和就业向城市传导，文章建议北京在支持企业发展同时建立风险评估与应急机制。其他要点包括：地方国企拿地未开工率区域分化显著、燃油车从业者面临职业转型压力、传统民办本科招生缺口扩大、日本对华机床订单回升折射制造业设备投资增强、低级别文物保护统筹不足、宁波分布式光伏装机突破千万千瓦、青C扩容难消青年学者竞争压力、华强北灰色手机贸易承压、上海扩大民企参与重大投资空间、东南亚算力监管风险上升、MA700需坚持技术但放慢商业化、具身智能形成性价比与高端双轨市场、全球对华认知呈现南升北降分化、印度地方加码招商引资但落地待观察、欧元区经济超预期修复但持续性存疑、中美大豆采购面临民企参与不足挑战。
0814｜鉴茶财经院 猜想
机构们展示了精准的操盘能力，严格按照日线级别的34日线冲高回落。 当然咱们不排除人家一天给你分歧完的可能，但如果回踩，可以看到分钟一级，比如先看30分钟的55日线，再看60分钟的55日线，在这里有没资金注入或者拉起的意思。 更有一种可能是在这两段期间进行揉搓。 前两人看了Mark博士在许比区画的图，
0814｜P率和频率 二（睿哥 如何均衡胜率）
咱们接昨天的文章，继续聊如何权衡胜率、赔率和频率。 四、景气度投资是什么模式？ 要搞清楚这个问题，就要先理解景气度。 所谓的景气度就是指行业的业绩持续上升，并且增速越来越快！ 但大家一定要注意，凡是景气度投资，大概率这些行业具备强周期属性！ 如果没有周期，何来景气度的大幅度起 伙？ 一个周期大概与一
0814｜市场逻辑精选
【红宝书】2026年8月13日逻辑市场精选 特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。 热点一、腾讯 Capex 大超预期 + 超节点放量，网络 / 交换机迎来价值量与估值双升 ◆ 驱动：8 月 13 日腾讯发布 Q
0814｜洞见公社 财经早餐
2026年8月14日，中国央行开展1万亿元6个月期买断式逆回购操作，实现等额续作，未延续加量，因近期隔夜利率持续低于政策利率。伊朗方面表示若条件不满足将升级冲突，宣称霍尔木兹海峡处于关闭状态并受其海军全面掌控；美国防长称有能力对伊朗实施无限期海上封锁。美国30年期国债标售需求疲软，得标利率升至5.216%，创2001年以来新高。Anthropic预计2026年底年化营收达1000亿至1200亿美元，或于今年秋季以不低于2万亿美元估值上市，超越SpaceX成史上最大IPO。DeepSeek API大幅调价，V4 Pro正式版上线，新价格8月17日生效，引入峰谷定价机制，旗舰模型高峰时段输出价格涨幅达350%。
0814｜洞见公社 每日简报
文章汇总全球宏观经济与科技产业最新动态。传日本政府支持日本央行加快升息步伐；美国7月PPI同比增长4.7%，低于预期，环比持平。联想基础设施业务单季收入85亿美元创新高，AI服务器订单储备环比增长157%。DeepSeek Agent能力持续升级，开发者预览版将所有能力以插件形式组合，DeepSeekV4 Pro大幅涨价。宏和科技终止6亿元电子布项目以优化产能布局，商务部对印度进口单模光纤继续征收5年反倾销税。Anthropic预计10月IPO，估值或达2万亿美元。下半年Rubin Ultra方案将推动PCB用量与规格持续升级。闪迪预计2028至2030年保持75%营业利润率，HBF架构有望承接AI推理负载。中芯、华虹Q2业绩超预期，涨价与出货量提升驱动，稼动率与毛利率有望持续改善。