ECONOMIC DAILY

安邦集团 中国宏观经济研究中心

2026 年 7 月 27 日 星期一 总第 7711 期

分析专栏

人工智能算力爆发与美台供应链深度绑定

当前逆全球化浪潮持续加剧，全球地缘政治冲突频发，供应链安全已经成为世界各主要经济体国家战略布局的核心议题，各国纷纷推动密接生产，促进供应链区域化、本土化重构，试图降低单一供应链依赖风险。

从数据来看，2025 年中国大陆对美出口总额 4200.5 亿美元，同比下降 20%；中国台湾地区全年对美出口 1983 亿美元，同比大幅增长 78%。单从 12 月看，美国自中国大陆地区进口商品金额同比骤降 44%，当月进口额仅 211 亿美元；反观同期美国从中国台湾地区的进口规模直接翻倍，以 247 亿美元的月度数据首次超越大陆。

但安邦智库 (ANBOUND) 首席教授陈功先生提出明确质疑：若仅依靠贸易数据判定全球供应链重心从中国大陆转移至中国台湾地区，结论存在较大片面性。这一轮涨的势头，其根本动力并非传统贸易的复苏，而是由生成式人工智能（AI）引领的全球科技革命爆发所带来的结构性红利，推动美台高科技供应链形成了一种前所未有的深度绑定。

2025 年, 全球对 AI 算力的渴望达到了近乎疯狂的程度。全球科技企业、云厂商、互联网巨头纷纷加码 AI 大模型研发与算力基础设施建设, 高端 AI 芯片、AI 服务器出现全球性供不应求的局面。

而中国台湾地区凭借其在半导体晶圆代工 (如 TSMC 先进制程)、高端电子代工等方面数十年的技术积淀, 瞬间成为了全球 AI 服务器、高端代工芯片的核心生产基地之一。

在晶圆代工环节, 台积电凭借全球断层领先的先进制程壁垒与成熟量产良率, 垄断英伟达全系 AI 先进制程产能。当前全球能实现 3nm 及以下芯片规模化量产的厂商仅有台积电与三星, 但三星同类工艺良率长期落后台积电 15-20 个百分点, 无法满足英伟达高端 GPU 对于稳定性、功耗控制的严苛要求。

英伟达 H、B、GB 系列 GPU 全部由台积电 4NP、3nm、2nm 工艺独家代工。台积电 2025 全年财报显示, 英伟达全年为台积电贡献 7269 亿新台币营收, 占台积电总营收 19%, 首度超越苹果 (17% 营收占比) 成为台积电第一大客户。

在 AI 服务器整机组装环节, 中国台湾地区四大 ODM 厂商构建了全球算力硬件组装的绝对壁垒。广达、鸿海 (富士康)、纬创、英业达占据全球 90% 以上 AI 服务器 ODM 产能, 垄断了美国云厂商绝大部分整机采购订单。

依托全球独一份的 AI 算力全链条配套, 中国台湾地区 2025 全年持续承接美国 AI 巨头全部高端算力订单, 成为美方主要稳定供货基地。其中, 仅机械设备品类下的 AI 服务器、计算机整机相关产品对美出口便达到 1457.8 亿美元, 同比涨幅 127%。

而中国台湾地区产业链订单暴涨的背后，是美国科技巨头疯狂加码 AI 基础设施建设的巨额资本投入。TrendForce 集邦咨询显示，谷歌、亚马逊、Meta、微软等八大全球云服务商 2025 年合计资本支出达 4306 亿美元，同比暴涨 65%。

这种高度绑定的美台科技联盟供应链体系，在特定的产业风口期，直接将中国台湾地区的对美出口额推上了历史巅峰。值得注意的是，这种供应链体系具备极强的排他性，几乎屏蔽了中国大陆相关企业的参与空间。

在产业链上游，美国牢牢把控 AI 产业最核心的命脉。在产业链中游，中国台湾地区承接全部制造与代工环节。在产业链下游，美国谷歌、亚马逊、微软、Meta 等云厂商包揽最终算力应用场景。在这条完整的闭环链条之中，中国大陆企业基本上被隔绝在上游核心技术、中游高端制造、下游高端采购三大环节之外，仅能参与低端散热外壳、普通电源等低附加值外围零部件供应。

最终分析结论

逆全球化下，全球供应链按照密接生产的模式加速区域重构，其中 2025 年中国台湾地区对美出口暴涨，形成高度绑定的美台科技联盟供应链体系。这背后主要依托中国台湾地区 AI 算力产业结构性红利，凭借半导体与 AI 服务器代工优势以及美国科技巨头疯狂加码 AI 基础设施建设的巨额资本投入。而中国大陆企业被隔绝于核心赛道，需积极应对。

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调整与修正：无

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