0813｜市场逻辑精选
◇驱动:东吴通信最新研报指出FCC限制隐忧淡化，坚定看好后市光通信行情;AI光芯片扩产升级开启变革新周期，电芯片作为光模块中价值占比第二大的环节正迎来价值重估;叠加海外Coreweave业绩超预期验证AI算力需求持续高景气，光通信板块多因素共振。8月12日盘面光通信板块全线爆发，炬光科技20cm涨停
0813｜为何华尔J和英伟D为AI热潮建立奇异资金通道
英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛、KKR 等华尔街机构推出约 5000 亿美元的芯片融资计划，旨在将英伟达 AI 芯片打包为资产支持债务出售给养老基金、主权基金等，以解决中小 AI 实验室和云厂商因高利率难以购置芯片的难题，并为英伟达自身开辟新资金渠道。英伟达可能通过"剩余价值支持机制"为最多 25% 的项目成本提供担保，若终端用户违约将承担部分损失。该模式被比作 20 世纪 70 年代抵押贷款支持证券的兴起。批评者指出芯片技术迭代快、存在快速贬值风险，且一旦 AI 建设放缓或新一代芯片加速问世，旧芯片抵押价值将受冲击；做空投资人迈克尔·伯里认为这是在牛市后期人为延长市场势头的"非自然信贷"。
0813｜余说 关于保险配置
文章建议年轻人优先配置重疾险而非百万医疗险，因医保改革后百万医疗实际报销有限，且费率和保障机制可调，存在不确定性。父母则因重疾险易出现保费倒挂，建议在社保基础上先选惠民保等普惠型保险，有余力再考虑百万医疗。商业保险更适合工作收入稳定、风险偏好较低、担心因病返贫的群体；工作或收入不稳定者购买意义不大。中老年相比保险兜底，更应注重饮食、生活习惯调整和定期体检。重疾险与百万医疗险虽较标准化，但不同公司产品差异大，建议先筛选3—5款产品比较后再做决定。
0813｜睿哥 真正的大机会在后面
作者认为资金偏好有故事可炒的企业，对务实但缺乏想象空间的公司估值偏低，如比亚迪实力强于特斯拉却估值远低。大模型产品同质化严重，速度竞争无意义。比起在拥挤赛道竞速，企业更应踏实做事、明确战略。AI 科技革命仍处讲故事与炒作阶段，远未到兑现时刻，真正大机会尚在后头。
0813｜P率和频率 一（睿哥 如何均衡胜率）
文章指出，胜率、赔率与交易频率构成投资中的"不可能三角"，三者难以同时兼得，三高组合不成立，三低组合必然亏钱。可行的操作是做出取舍，例如价值投资选择"高胜率+高赔率+低频率"，在熊市买入弹性指数或被错杀的优质公司并长期持有，关键是承受回撤、不因波动频繁操作。红利指数属于低频模式，长期具备高胜率与高赔率，年度胜率约70%，近十年达80%，但短期赔率偏低。投资红利指数应在低估时买入并长期持有，避免做波段，否则胜率和赔率都会下降，损害期望收益。
0813｜灵哥财富课
文章围绕新加坡淡马锡拟投资三星和海力士这一事件，指出其背后反映的新加坡与西方资本的深厚关联，并判断存储板块将迎来回升。同期韩国股市因此大涨，作者认为A股市场向上空间已打开、向下空间有限，缩量上涨是国家队态度的体现。同时预测晚间美国CPI数据可能不及预期，若如此，将进一步打开未来两个月市场空间，机构资金有望入场，国家队可将低位筹码兑现，整体表达了对后市的乐观预期。
0813｜ANBOUND 每日金融-第7059期
2026年5月，全球美、日、欧核心主权债市场遭遇大规模抛售，长端国债收益率飙升至近二十年极值，引发信用重定价危机。尽管7至8月收益率从高位回落并宽幅震荡，但高风险格局未变。安邦智库陈功指出，5%至6%的长端利率在历史中并不罕见，本轮存在情绪放大，但全球主要经济体财政高度依赖持续发债填补缺口，在2022年后高利率环境下，高负债叠加高利息正催生债务扩张的负向循环。美国联邦公共债务已突破39.96万亿美元，2026财年利息支出超1.2万亿美元；日本政府债务GDP比率预计达204.4%；欧元区多国负债率突破100%。本轮波动叠加债务体量翻倍与全球同步高负债两大新增利空，风险冲击远超2013年和2022至2023年历史周期。未来修复路径包括稳定美债供需或重塑市场定价逻辑，但均属阶段性手段，无法根治财政结构性缺口，全球债市高波动将成为常态，资产估值中枢整体趋于下移。
0813｜ANBOUND 每日经济-第7723期
近年中俄贸易规模持续增长，2025年双边贸易额达2279亿美元，2026年上半年同比增25.6%。但中企对俄贸易面临物流梗阻、通关繁琐、回款不畅三大难题：东线口岸拥堵致运输时效延长，标准认证与关税壁垒抬高出口成本，本币结算下超70%利润滞留俄境且汇率坏账风险加剧。关键症结在于2006版双边投资保护协定俄方长期执行不力，中国投资权益缺乏有效保障，新版协定仍面临落地考验。对此，需以协定为博弈筹码，通过多式联运与海外仓补齐物流短板，推进标准互认与单一窗口互通，扩容本币结算网络并对接俄方资本管制，同时压实俄方履约责任，推动双边经贸长效发展。
0813｜ANBOUND 产业前沿综合简报第369期
印尼依托环太平洋火山带优势，地热资源潜力达23.9GW，截至2025年底装机2742MW，居全球第二，开发利用率约11.5%。该国通过专项立法明确地热国家战略地位、实施所得税豁免与长期购电协议、设立专项基金激励技术创新，并以国有企业主导联合国际力量突破钻井与储层监测瓶颈，构建全链条人才培养体系。中国地热资源量约占全球1/6，但水热型可采资源利用率不足1%，呈现直接利用规模大、发电严重滞后的结构性失衡。两国产能利用率相差约50倍，印尼在专项立法、激励政策、技术创新与人才培养方面的成熟经验，对中国推动地热产业从规模化推广迈向高质量发展具有重要参考价值。
0813｜洞见公社 财经早餐
中国央行发布二季度货币政策执行报告，提出将加大逆周期调节力度，继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，推动融资规模与经济增长和价格目标相匹配；将逐步增加隔夜逆回购操作频率，畅通政策利率传导，并认为本轮主要经济体货币政策调整冲击可能小于以往。特朗普称美国已完全控制霍尔木兹海峡，伊朗方面表示该海峡仍处于关闭状态。美国7月CPI同比放缓至3.4%，核心CPI同比放缓至2.5%，环比涨幅温和，市场对美联储9月加息预期保持稳定。美国财政部10年期国债拍卖中标收益率达4.683%，创2007年以来新高，反映投资者要求更高回报，长端收益率受通胀高企和财政赤字扩大双重压制。
0813｜洞见公社 每日简报
Lumentum 表示其 CPO 最大客户量产计划按期推进，激光器交付缺口仍达 30%，超高功率激光芯片需求将于 2027 年下半年放量；CoreWeave 在手订单约 1040 亿美元，同比增 246%，新一代 AI 芯片定价创新高；Nebius 上调 2026 年算力产能指引，进入定价权与预付款双轮驱动阶段。腾讯 Q2 资本开支同比增 176% 至 527.8 亿元，办公与微信 AI 助手推进，但自由现金流转负。产业链方面，英伟达推出 800VDC 供电方案瞄准 AI 工厂；马斯克预计 AI 将占 SpaceX 估值 99%，并计划明年底建成 10 吉瓦算力；磷化铟 8 月加速涨价，三星电机玻璃基板因客户验证问题延后投资。淡马锡首次投资韩国股市。化工与地产方面，莱茵河水位创历史新低影响化工企业物流；市场传闻 9 月底前或推全国性房地产政策。此外，脑机接口手术意外险落地，朱雀三号拟于 8 月 19 日发射。
0813｜0810-在轮动中上涨
会员89973 - 家佳缘于2026年8月10日下载此课件，仅用于个人学习使用 @在轮动中上涨 上课时间：08月10日 晚 7：00 会员89973-家佳缘于2026年8月10日下载此课件，仅用于个人学习使用 周周策略 ①不构成任何具体的投资建议 课程中会讲到行业、产业链以及产业链中的公司基本面，请