0818｜Mikko的全球市场日志
●李强:及时谋划出台务实管用的增量政策，破除各种堵点卡点，推动经济持续向新向向好发展。 ●中国7月规上工业增加值同比增速放缓至4.5%;7月社零同比增速放缓至0.6%;1-7月城镇固定资产投资同比降6.7%;1-7月房地产开发投资同比降19.2%，新建商品房销售额降13.1%。7月70城房价:一线城
0818｜优质阅读
本期内容覆盖社会、经济、文化与健康四大领域。消费方面，1至7月社消零总额287744亿元，同比增1.2%，剔除汽车后增2.7%，《扩大消费"十五五"规划》提出2030年社消零目标60万亿元，品质、体验、绿色消费成为扩内需主抓手。无人零售拓展至现制饮品赛道，七鲜咖啡首家24小时无人店落地北京，机器人完成全流程制作。食品安全方面，暑期宴席高峰叠加高温高湿，监管部门推进食品添加剂滥用治理，"清洁、生熟分开、烧熟煮透、安全温度、安全水源"五大要点是关键防线。AI领域正经历从"预测下一个词"到"预测世界下一个状态"的范式跃迁，全球市场规模2026年将破1.3万亿美元，AI Agent在法律、财务等场景加速落地。量子计算商业化提速，图灵量子启动上市辅导，2025年中国光子量子芯片市场规模48.6亿元，同比增67.2%。新能源汽车8月上旬渗透率首破60%，出口连续两月超百万辆，产业进入主流化阶段。《论语》"为政以德""君子不器"等理念为现代管理提供价值坐标系，管仲买鹿制楚的典故诠释了不战而屈人之兵的经济博弈智慧。健康方面，8月需重点防控登革热等蚊媒传染病及食源性疾病；浙江启动儿童青少年"五健"行动，覆盖体重、视力、心理、骨骼、口腔五维度；职场预期性焦虑可通过腹式呼吸、任务分解、工作边界意识三层方法科学调适。
0818｜后劲在景气度
本课从美国通胀、海外政策与国内流动性三条线索展开分析。美国7月CPI同比3.4%、核心CPI同比2.5%均符合预期且延续温和回落，核心CPI环比折年率降至1.6%；PPI环比意外持平、同比降至4.7%，市场对9月加息概率预期从48%回落至40%以下，但交易幅度偏克制。30年期国债标售收益率升至2001年以来最高的5.216%，长端收益率持续走高反映财政赤字与通胀不确定性带来的久期风险补偿。日本央行或最早9月加息并加快节奏，日元贬值已导致日本企业连续两月破产逾千家。黄金因宽松预期与央行购金持续走高，但7月以来已涨近10%，短期获利压力显现。国内方面，二季度货币政策报告强化逆周期调节，明确7天逆回购为政策利率并推动短端利率调控机制完善，社融在政府债支撑下转稳，信贷结构仍弱。股市修复后市场广度升至80%，但已进入反弹攻坚期，后续行情取决于套牢筹码消化、海外流动性压力缓释及AI产业兑现，景气度仍是核心定价因子。
0818｜一代版本一代神 比阶层更重要的 是分析社会阶段（西风的指南付费文章）
文章从生产关系演变的视角剖析社会阶层变迁，主张阶层是结果，社会阶段才是原因。核心论述分三段：其一，小农经济时期婚姻是经济行为，工业化以企业取代家庭作坊、催生自由恋爱；当代高离婚率与"门当户对"失效，皆因经济基础已变。其二，企业形态承袭西方"次子冒险"文化，与东方"门派继承"逻辑冲突，导致职场人被旧观念利用。其三，AI加速自动化与外包，催生"骨架公司"（少量核心+AI皮肉），灵活就业已成未来结构。在此背景下，个人应对需认清三点：一是主动选择长周期博弈以摆脱动物性舒适区；二是兼具算计与野蛮，剔除软肋；三是直面真实高压与痛苦，在筛选中完成适应与分泌式成长，逃避学习无法构成竞争力。
0818｜如何应对认知驯化 给自己装一套 反洗脑 系统（先觉者Pro付费文章）
文章提出一套四步反洗脑系统：识别信息结构（绝对化、情绪绑架、二元对立）；筛选信息，剥离情绪词与绝对词，分离观点与事实、情绪与逻辑，并明确说话主体的立场与动机；验证信息，追溯一手数据源、寻找反方观点、用反证法检验结论成立的条件；重构认知，用自己的话重述、标注版本号、明确边界条件，使判断成为可迭代的个人框架。文章以“年轻人被短视频毁掉”为例完整演示了这套流程，指出真正的问题不是单方面堕落，而是整个信息环境在争夺注意力。最后强调反驯化的目标不是永远正确，而是保持认知的独立、开放与持续升级。
0818｜锂矿跟踪点评（洞见公社）
近期碳酸锂价格温和反弹，主要因7—8月行业进入密集停产检修阶段，中矿、天华、九岭等龙头陆续检修，锂盐端紧缺已兑现。SMM预测7—8月每月去库2.8万吨，9—12月月均去库1万吨；按钢联数据，当前库存15万吨，到年底或仅余10万吨，库存水平极低。市场关注焦点为视下窝锂矿复产，该矿年产能超4.6万吨LCE，约占2025年全球锂供应预测的3%。该矿2026年6月可能出现重启的报道曾引发锂矿期货大跌，预期已有所反映；复产时间尚未明确，期货价格将随消息重新评估供需。目前锂矿处于反弹阶段，9月为传统旺季，叠加去库力度强劲，短期反弹行情有望延续。
0818｜星球动态汇总（击球区小能手）
AI驱动光通讯需求爆发，磷化铟基板与磊晶严重供不应求，第四季酝酿再度涨价，涨幅将达一成以上创史上最大，供应商直言"有钱也未必买得到"。基板自去年第四季起已三度调价，磊晶二度涨价，第四季朝"连三涨"迈进，光通讯模组厂与AI资料中心业者甘愿加价抢货。台厂全新、联亚、IET-KY等磊晶厂订单能见度高，联亚砸13.15亿元扩产并与日商住友签订基板长约；IET美国新厂二期今年完工。NVIDIA Scale-out CPO交换机已量产，支撑2026/2027年出货1.5万/10万台预期；Scale-up NPO预计2027下半年导入NVL576平台，2027/2028年光引擎出货1100万/4000万个，AWS为Trainium 4将消耗500万/1200万个。摩根士丹利预测AWS 2035年扩至120GW、营收破万亿，变现率从8美元/瓦跃升至12-15美元/瓦将决定节奏。国产键合设备方面，拓荆W2W设备精度达50纳米、已实现替代，D2W设备仍由BESI垄断、拓荆预计2026年通过验证。
0818｜问答汇总（冷局）
文章围绕当前市场行情与仓位策略展开讨论。Bruce 冷大认为九月底前市场总体安全，不必纠结技术细节，建议在大方向向好的背景下逢回调加仓，而非等待大跌。对于粮食和半导体材料题材，冷大认可其逻辑但认为不支持大幅炒作，仅适合潜伏。关于五浪结构与二浪回调，冷大强调不应过度追求精确研判，三浪主升才是关键，需赚取自己看得懂的钱。同时建议根据个人风险承受能力调整仓位结构，如总仓位较高者需优化红利与科技配比。整体传达出淡化择时、把握大方向、量力而行的投资心态。
0818｜不用离市场太近——时间节奏上抓大放小（冷局）
文章针对投资者普遍焦虑的“踏空”问题，明确表达市场走势复杂，不应奢求每次高抛低吸，反复追涨杀跌往往不如长期持有。文中以一位律师学员为例，说明“远离盘面、遵守纪律”才是大智慧。个人操作上遗憾仓位仅65%，满意的是持仓的创业板、半导体材料、光及上游均大涨领涨，并计划在8月剩余交易日逢绿盘加仓。同时透露，长存将于9月28日发布招股说明书，这是近期半导体板块走强的重要原因。
0818｜怪物院全体会议召开 新一轮924 在望（子明解读付费文章）
文章聚焦国务院第十二次全体会议，核心是落实7月政治局会议部署，推动"六张网"及新型基础设施的大规模投融资。其中"六张网"具备特许经营与稳定现金流属性，会议提出通过创新投融资机制吸引社会资本，可结合PPP新机制与REITs常态化扩容；新兴领域、新型基础设施、消费升级三大新动能将获财政贴息、风险补偿、行业准入与IPO支持。作者回顾2014年国常会后PPP推动基建与城市轨交、污水处理的跨越式发展，指出本轮政策性质相似、规模更大、机制更完善，旨在为已募资完成的新质生产力企业构建全国统一大市场基础设施底座，完成"十五五"开局之年的产业大循环。