0829｜M国的AI债 隐患有点大（卢克文）
最近，关于美国30年期国债会不会崩盘的讨论不绝于耳，吓得美国财长贝森特赶紧出来救场。 造成最近一轮美债危机的原因比较多，互联网已有大量讨论，但很多人不知道的是，这波美债抛售，和美国自家的AI债疯狂膨胀有着直接关系。 美国那几家科技巨头为了搞AI基建，这两年通过各种骚操作借了太多钱，多到开始抢美国国债的生意，把长期美债收...
0829｜孙割式道德洼地 撞上起步就被供养的女人（达叔付费文章）
文章通过对话形式，借孙宇晨（孙割）的案例剖析其赚钱逻辑。核心观点是：孙割的财富来源于“注意力套利”，即研究受众心理、制造争议获取流量，再将流量变现。起步通过新概念作文大赛获奖展现对规则的精准把握；暴富靠2017年发行波场TRON，在监管前完成募资并高位套现3亿美元。其商业本质是信息差、控盘与舆论操控，资产由“币”和“注意力”各占一半，争议本身即流量。另一观点是“盈亏同源”：通过塑造抠门、不吃亏的人设精准筛选受众，成为男女对立情绪中的“旗帜”，既收获拥趸，也必然承受反噬。达叔表示能看懂其套路但不认可，认为这是站在监管与散户对立面的灰色打法。
0829｜捧不红的景甜（扶不起的阿斗）
文章以景甜2014年获好莱坞国际奖为切入点，指出该奖项仅在那一年设立并授予她，质疑其含金量。作者认为景甜此前的风光与张艺谋合作、出演好莱坞大片等，均依赖背后神秘推手；并提及与张继科恋情曝光后引发对其后台的新一轮猜测。文章核心结论是：能让好莱坞专门为景甜设立奖项的推手，才是其多年资源加持的关键，以此解释她“扶不起却捧不红却持续高曝光”的娱乐圈现象。
0829｜如何判断未来中国的发展趋势
文章提出判断中国未来行业发展趋势的六个第一性原理：一是分析当前产业结构，外贸制造业尤其是机电产品占主导，对应计算机、电子信息、机电类等专业；二是观察顶级PEVC的实际投资方向，AI领域集中了绝大多数资金和顶尖人才；三是参考美日韩的发展现状，能持续就业的多为EECS等技术背景人才；四是看清华本科生的专业选择，普遍涌向计算机与电子自动化；五是结合国家产业政策与真金白银的扶持方向，半导体、新能源、高端制造、国产替代等是重点；六是关注国企牌照垄断的领域，如通信、电力、烟草等，这些行业有资源和准入壁垒。
0829｜在中国什么样的人最有可能跨越阶层
文章指出，底层人难以翻身，往往不是因为懒，而是陷入了"学得多、做得少"的陷阱。传统的"先学后用"模式适合学校考试，却不适用于真实生活，因为永远学不完，所以永远不开始。Dan Koe通过学吉他的例子证明：先做、再在过程中解决问题，才能形成"行动—学习—产出"的正循环。具体方法包括三步：一是把目标从"学什么"改为"做出什么"；二是先行动再针对性学习；三是借助外部承诺和奖励降低启动难度。行动力是可以通过刻意练习培养的习惯，对没有资源托底的底层人而言，行动不是加分项，而是前提。
0829｜英伟达的敌人和朋友
英伟达目前在AI芯片市场仍占据约90%份额，上季度收入预计达920亿美元，利润率高达75%。但其霸主地位正面临来自多方的竞争：长期对手AMD、英特尔、博通与Marvell在加速器和定制芯片领域持续扩张；超大规模客户亚马逊、谷歌、Meta通过自研芯片并对外销售降低对英伟达的依赖，其中亚马逊半导体业务年收入已超250亿美元；AI实验室OpenAI与Anthropic也在定制自研芯片。行业正从训练转向推理阶段，为约150家初创公司创造差异化机会。然而，芯片设计难度高、依赖台积电先进产能，英伟达凭借千亿美元供应承诺、年度产品迭代及向软件网络领域的延伸，仍保持显著竞争优势。
0829｜当贝森特进军Z券市场
美国财政部长贝桑特宣布回购数百亿美元长期国债，试图压低近期持续上升的国债收益率。此举发生在美国预算赤字高达GDP 6%、且过半赤字为利息支出的背景下，市场已开始担忧发达国家债务累积风险。贝桑特声称收益率未能反映基本面，但前老板德鲁肯米勒反驳称应让市场自行定价。这一行为被批评为公然将国债市场政治化，与前任耶伦的做法形成讽刺呼应，可能进一步加剧财政部与美联储之间的政策分歧。回购消息公布后美元走弱、金价上涨，反映投资者对美国资产信心下滑。分析认为此类干预短期或能压低收益率，但难以改变长期趋势，反而可能给美联储主席沃什带来更大压力。
0829｜预期与现实的四种组合（睿哥）
文章基于“预期与现实”的博弈框架，分析投资中的四种组合：强预期强现实（如AI硬件，抢跑严重、追高风险大）、强预期弱现实（如光伏、生猪，博弈难度高，需严格止损）、弱预期强现实（如银行及部分被错杀消费股，存在捡漏机会）、弱预期弱现实（如白酒、楼市，趋势难反转）。核心观点：投资要赚预期差，需先分清预期与现实，判断难度，主动做减法，放弃基本面走坏的板块，只专注低难度机会。
0829｜优质阅读
文章围绕民生保障、食品安全、消费趋势、AI与新能源产业进展、国学管理智慧、历史典故、心理健康与秋季养生等多个维度展开。民生方面，就业服务向校园延伸，"一老一小"照护持续加码，食品监管强化全链条与节令专项。消费市场呈现服务消费领跑、数字消费渗透、文化消费升温的特点。AI内容标识新规落地，固态电池能量密度突破604Wh/kg，新能源车渗透率近50%。《论语》《孙子兵法》《韩非子》分别对应修身、谋略、制度三种管理智慧；"退避三舍"典故体现了守信与战略的辩证统一。健康部分提示秋季润燥护肺、识别持续两周以上的情绪低落信号，并建议家长以专注、共做、回应落实高质量陪伴。
0828投资内参·2348｜英伟达指引增70%重燃算力，MLCC涨价产能紧，审美转现金流
英伟达财报罕见给出2028财年约70%营收增长预期、隔夜涨8.7%创16个月最大单日涨幅，重燃AI算力需求叙事；A股存储、CPO、PCB、光纤领涨，两市成交2.13万亿、较上一交易日放量3172亿，一进二晋级率升至20.51%，德明利中报净利60.17亿尾盘涨停。国产算力爆单，日均词元调用量突破500万亿，芯片排期可能排至一年后，智算竞争转向全栈生态，华勤超节点下半年收入将超100亿。三星电机上调2026年Q4 MLCC报价25%至30%、高端X6S涨10%至20%，海外新增产能最早2027年Q4落地，高端缺口或延续至2028年，关注三环集团、风华高科、信维通信。mSAP方面，1.6T光模块最小线宽压缩至15微米，mSAP成必选工艺，景旺电子5条产线逐步落地。但市场审美转向自由现金流验证：阿里配售800亿港元次日股价暴跌8.5%，中际旭创中报亮眼却因经营现金流转负而股价受挫；金矿股自预测反弹已涨50%进入阻力区。AI算力仍是确定性主线，优先配置业绩已验证品种，有色、煤炭、农产品可作补充。
0828｜景小姐问题与校草（鉴茶财经院）
文章通过大甜甜的两段感情经历，引出关于决策思维的核心观点。大甜甜选择张继科和孙宇晨这样存在明显品行问题的人，说明普通人在择人择股时往往缺乏深度思考，被表面光环迷惑。真正的决策应该把90%的精力放在前期判断上，关注本质与底层逻辑，而非短期表现或一时态度，正如《金刚经》所言“凡所有相，皆是虚妄”。投资同样如此，决策之后应减少折腾，要么通过技术手段去弱留强，要么以耐心等待时间验证结果，做到“因上努力，果上随缘”。
0828｜C区小伙伴（鉴茶财富进阶课）
文章以技术分析解读市场轮动逻辑，指出7月21日救市日高点是关键突破位，主力能否护盘取决于能否率先突破该位置。B区存在压力，更大的压力在B区上沿的M头处及21日生死线，多数品种止步B区，仅少数能冲击C区创新高，而C区品种必然是率先突破A区的。技术分析如体检报告，可从走势、护盘意愿、资金认可度判断强弱，并以某公司7月22日走出A区、稳步进入C区挑战新高的走势为例验证。文章提示需注意上方套牢盘，后续市场将按未突破A区、B区、其他题材的顺序轮动，直至C区品种创新高打开板块空间。作者反对“大顶论”等观点，强调以客观走势为准。