0828｜中国大宗商品谷p摆脱低迷（洪灏）
莲花资产管理首席投资官郝宏指出，铜的供应在短期内明显短缺，随着人工智能数据中心和云计算建设加速推进，全球对铜、白银、稀土等矿产的需求将显著增长而非减少。文章以此判断中国大宗商品股票已走出低迷，正成为新的市场领头羊，并将人工智能超级周期等同于大宗商品超级周期，强调上游资源类资产在AI基建浪潮中的关键受益地位。
0828｜市场逻辑精选
石英：受出口审核趋严与半导体、光纤、InP扩产驱动，需求持续旺盛，国内企业加速国产替代。石英股份半导体业务占比已达一半，部分产线满产；凯德石英半导体业务占比约98.54%，是国内首家通过中芯国际12英寸认证的企业。 液冷：英伟达Vera Rubin平台推动液冷需求与价值量提升，单机柜价值量约50万美元，较GB300增长约40%。英维克已进入Rubin冷板供应链并获Tier1认证；飞龙股份液冷泵终端订单累计已超6万台，9月中下旬进入大批量交付。 化肥：受印度采购与9月磷肥出口审批恢复推动，化肥出口有望提升。云天化依托磷矿、煤炭资源，为亚洲规模领先企业；六国化工化肥业务占比85.46%，具备水路运输优势。 沃特股份：PTFE技术获核心厂商认可，正进入英伟达下一代高性能网络板供应链；其液冷冷却液、半导体零部件及六氟化钨已实现产业化或客户应用，中报扣非净利润同比增约29%。 日丰股份：拟投7亿元建设光纤预制棒及光纤项目，配套移动、电信80元/芯公里集采限价；同时为华为微波液冷手机壳核心供应商。 新赛股份：北疆棉花加工龙头，上半年扣非净利润大幅扭亏，皮棉销量同比增长；厄尔尼诺对新疆棉影响有限，公司皮棉业务占比78.98%。 和胜股份：股权激励设定2026、2027年营收增长不低于43%、70%，算力液冷业务在中山、安徽、宜宾三地加速扩资，FSK液冷Busbar料号获客。 宏昌电子：联手台湾晶化科技开发ABF替代产品，受益于英伟达PCB及ABF基板价值量提升。 科华数据：调整募投项目，新增液冷CDU及配套产品。 鼎捷数智：二季度扣非净利润扭亏，推进AI与工业数智产品融合。 华勤技术：全年营收预计超2000亿元，扣非利润增约20%；超节点下半年收入超100亿元，交换机业务翻倍至约60亿元。 星源材质：二季度扣非净利润同比增约1527%，湿法、干法隔膜排产饱满，拟收购邦瓷电子切入压电陶瓷领域。
0828｜今日谷期评（余说）
文章记录了作者对近期股期两市的操作思路与板块分析。股市方面，指数波动有限，农业板块虽大面积涨停但缺乏硬逻辑、属纯炒作，作者未参与；中长线维持猪化锂四大方向，航空因海峡局势变量保留部分观察仓。期市呈现油强化工弱特征，原油上涨背景下乙二醇、燃油等与原油显著背离，泡沫已消化大半，基差偏高不宜裸空，可在测试支撑有效后减仓规避周末风险；焦煤多头趋势良好，俄乌局势及蒙古国抬价构成支撑，空头时机未到，多焦炭空焦煤套利为长线持仓；玻碱差组合同为长线；农产品分化，等待厄尔尼诺证伪后再考虑相关套利组合。
0828｜这家覆铜板头部供应商布局全系列高速产品 AIPCB全栈升级带…（财联社付费文章机构调研）
生益科技2026年上半年实现营业收入190.26亿元，同比增长50.05%，归母净利润32.87亿元，同比增长130.42%。作为全球第二大刚性覆铜板供应商，2025年全球市占率达13.2%，并通过控股生益电子、持股联瑞新材构建从电子材料到PCB的完整产业链。公司高速产品全系列布局，极低损耗产品已通过多家国内外终端客户认证并批量供应。封装基板方面，Wire Bond类产品已大批量应用于传感器、卡类、射频、摄像头、指纹识别及存储等领域，并向FC-CSP、FC-BGA等先进封装领域延伸，应用于AP、CPU、GPU及AI类产品。AI驱动PCB全栈升级带动量价齐升，2026年上半年覆铜板、半固化片及PCB出货量均实现双位数同比增长，且营收增速远高于销量增速。
0828｜算力租赁+AI应用+业绩高增 上半年净利润增幅超3倍 智算领…（财联社付费文章掘金行业龙头）
国家发展改革委表示，将研究完善“六张网”多元化投融资模式，聚焦算力网、新型电网、新一代通信网三网融合，建立“2+3+N”协调机制。中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，传统IDC建设周期长达3年以上，面临“建成即落后”困境，算力租赁凭借灵活低成本模式成为填补缺口的重要手段，行业保持高景气度。开源证券指出，GPU获取能力和融资能力构成行业竞争壁垒，头部公司持续扩大市场份额。
英伟达962亿增106%引爆硬件链，医药放量滞涨待验
英伟达第二财季营收962亿美元、同比增长106%，超预期，盘后涨4%，增长连续四季度加速；CFO称营收、利润、EPS均创历史新高，FY28增长指引约70%大幅高于市场原预测44%。数据中心营收390亿、环比增18%，超大规模云资本开支2026年近8000亿、2027年达1.3万亿美元，云产品积压订单超200亿。Vera Rubin本月在美国量产出货，每光瓦吞吐较Grace Blackwell Ultra高30倍、Token成本低35倍，Q3将占数据中心收入约20%，为史上爬坡最快产品；非超大规模云将占数据中心约一半。硬件链受CPO与电力产能约束，Lumentum创新高；应用端CRM涨13%，月之暗面K3与海外云谈最高30%分成，AI产业链业绩兑现。结构上大小盘K型分化极致，建议以5%现金、25%黄金、40%红利ETF、30%行业轮动为底仓，规避消费等传统大盘。风险方面，医药8月21日80亿长上影、连续大阴线为放量滞涨派筹信号，需缩量至55日线企稳；宇树式估值泡沫与孙割式炒作警惕高位接盘；美元稳定币仅缓解美债短端、不救30年长端，集中挤兑反踩美债。操作上不追高，3955为压力位，盯基金重仓指数防高开卖预期长上影。
0828｜灵哥财富课
文章围绕丁辰灵近期投资观点展开：一是关注伊朗局势若走向结束可能催生重建概念，北方国际此前跳空上涨或反映该预期；二是英伟达财报超预期并将2028年增速目标定为70%，明显高于市场预期的45%，对A股形成支撑，海外链不仅限于光模块，相关判断已得到市场验证；三是转发美国最新变压器禁令的分析。读者可据此把握地缘冲突受益方向、英伟达财报对海外链的提振逻辑以及变压器禁令涉及的潜在影响。
0828｜孙割事件（奥特之父）
文章以孙姓人物与景甜的纠纷为主线，指出其先发文施压再借法律追回约三千万及更多费用，本质是“要钱不要命”。作者认为景甜清楚对方不会赴京应诉，因此以诉讼为手段从容拿回钱款。文中否认双方存在感情，景甜的“终身与特殊”经历被视为间接说明，并调侃其素颜状态与孙姓人物仅爱自己。延伸至娱乐圈与财经圈，作者以亲身观察归纳：混得好的从业者皆以自利为先，层层吸血并向上攀爬，可用数学逻辑解释。结尾给出投资建议，认为较安全的短线机会是某指甲刀公司龙二，PE 低于 15，剪刀相关标的则大概率高开，难参与。
0828｜每日金融-第7070期（ANBOUND）
中国人民银行发布"十五五"改革发展规划，将金融基础设施现代化置于核心框架，意图通过覆盖所有金融机构与金融活动的综合统计体系，实现债务资金全链条穿透式追踪，破解地方债务数据失真困局。截至2026年5月末，全国地方政府债务余额达58.15万亿元，宏观杠杆率攀升至302.4%，上半年地方债付息7693亿元，再融资债券占比超58%，借新还旧特征突出，专项债已异化为债务缓释与借新还旧的复合工具。审计揭露的财政数据造假、地方平台信用与政府信用的扭曲挂钩，以及事权财权不匹配、考核过度侧重GDP等体制根源，使债务规模持续扩张，化债未能降低总量。规划落地需配套考核转型、融资平台剥离与央地财政关系重构，并推动信用锚从土地财政转向产业税收与存量资产收益。若五年内无法完成增长模式切换，宏观杠杆率十年内将逼近350%，大规模违约重组难以避免。
0828｜每日经济-第7734期（ANBOUND）
美国真正的优势在于其军民融合的体系化动员能力。二战期间，美国通过订单与政策协调，将3200余家民用工厂纳入军工体系，累计生产1426万支枪械、410亿发子弹，吉普车和自由轮也由多家民用企业协同完成，体现出整个工业体系在军民之间的快速切换能力。如今，一批借鉴SpaceX模式的新型国防科技公司正迅速涌现，如Castelion将高超音速导弹价格压至30万美元一枚并已获得陆海军批量订单，大批科技精英和资本正涌入国防领域，使美国的军民融合进入爆发临界点。文章指出，未来科技竞争的核心是系统级组织与转化效率的竞争，谁能把现有技术更快整合为规模产能，谁就更可能占据竞争主动权。对中国而言，关键在于打通技术、资本、产业与人才之间的连接机制，让创新成果快速转化为产业优势。
0828｜财经早餐（洞见公社）
1-7月全国规模以上工业企业利润同比增长17.6%，电子行业利润增长1.1倍，成为主要支撑，其中集成电路行业利润同比增长18.5倍，贡献率超八成，源于算力需求扩张与产品价格上涨。 商务部回应美国考虑对自华进口商品加征7.5%关税时表示，美方以“产能过剩”为由发起301调查属单边主义与保护主义，中方坚决反对，将密切关注并保留采取必要措施的权利。 特朗普签署行政令将安大略湖更名为“美国湖”，并考虑对大西洋或太平洋更名。特朗普政府已多次告知调停方无意回归美伊6月达成的谅解备忘录条款，伊朗已备好条件清单，并表示霍尔木兹海峡未来通行须以该备忘录为准。
0828｜每日简报（洞见公社）
本文汇总多领域重要动态：宏观方面，美联储人事与关税政策存在不确定性；人工智能领域，英伟达预计FY2028收入增长约70%，Anthropic与Salesforce合作推出Claudeforce，英伟达计划在Rubin Ultra上采用PTFE材料，MLCC产业进入上升周期，腾讯上线Hy4 Dev内测，Meta计划在韩发行万亿韩元债券。半导体方面，CXMT在高介电常数材料实现量产突破，铠侠与闪迪投资扩建内存厂，澜起试产CXL 3.2 MXC。机器人方面，特斯拉Optimus硬件与大脑被指大幅领先。电力设备方面，美国禁止电网使用部分外国设备。无人驾驶方面，小鹏Robotaxi内测进展顺利。化工方面，中国对印化肥出口配额增加，H酸报价停止。