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股市 #股市#2026-09-29#睿哥

0929｜美LC加息会不会让人MB贬值（睿哥）

斜杠睿（星主）｜2026/9/29 06:30 四川 美联储加息会不会让人民币贬值？ 关于这个问题，之前就有星友在星球向我提问过。 我觉得这是一个好问题，值得单独来讲一讲。 因为这会牵连出很多有趣的知识。 一、本次加息的不同 2022 年那次加息是 美联储 主动为之。 所以 美债利率 的走高很大程度上是受到美联储加息的...

发布于 2026-09-29
股市 #股市#2026-09-28#睿哥

0928｜今日复盘（睿哥）

今日市场遭遇流动性冲击，双创跌幅最大，融资盘承压。宏观上，美债利率高位形成美元潮汐退潮，压制成长股；微观上，国庆前融资盘避险流出，过去十年节前三天流出概率100%，节后往往回补。美国拟禁购中国光模块企业产品，创业板创出新低，中际旭创大跌9%。黄金跌破4200美元。成交额仅1.7万亿接近地量，神秘力量在3800点附近护盘。市场博弈激烈，需耐心等待击球点。

发布于 2026-09-28
股市 #股市#2026-09-28#睿哥

0928｜活得久有多重要（睿哥）

活得久才是投资和人生的赢家：复利需靠可持续正收益乘以不被打断的时间，普通人更适合8%-10%的靠谱方式并长期持有。活得短会导致参考样本少，易被可得性启发和确认偏误误导，把噪音当信号。破解之道在于主动“借样本”——通过广泛阅读、与经历周期者对话、研究历史提取反复出现的人性模式，尤其多听失败经验。周期红利只属于低谷期仍在场的人，因此应降低杠杆、积累冗余、保留等待资格；承认自身样本有限，才能更客观地跨越周期，迎接复利拐点。

发布于 2026-09-28
股市 #股市#2026-09-27#睿哥

0927｜ROE ROA和ROIC的区别（睿哥）

衡量企业盈利能力需区分ROE、ROA、ROIC：ROE看股东回报，易受杠杆影响，高ROE需经杜邦分析判断来源；ROA剔除杠杆影响，反映资产整体盈利，负债过高会拖累其表现；ROIC衡量生意本身回报率，需剔除超额现金，并与WACC比较，只有ROIC大于WACC才创造价值，好企业长期稳定在15%以上。三个指标侧重点不同，比公司好坏优先看ROIC。

发布于 2026-09-27
时政 #时政#2026-09-26#睿哥

0926｜解决中小企业回款难，意义有多大？（睿哥）

9月10日发布中小企业回款难治理通知。此前《保障中小企业款项支付条例》6月已实施。2026年规上工业应收账款28.8万亿元，周转70多天，中小企业达134天，部分超12个月。宁德时代类现金3720亿，应付账款周转230天，承诺三年内压至60天以内。回款难本质是无约束债务扩张与强势方占用弱势方资金，短期靠专项债置换和行政清欠缓解，治本需打破刚兑、真正市场化。

发布于 2026-09-26
股市 #股市#2026-09-25#睿哥

0925｜为什么餐饮企业大都跌得很惨？（睿哥）

多数上市餐饮企业股价大幅下跌，并非全由宏观造成，更因餐饮生意本身存在明显缺陷。扩张主要依赖增加门店，天花板可见，扩张放缓或接近容量上限后，估值常遭重杀；快速扩张又使管理难度非线性上升，单店业绩难以维持。中餐标准化程度低，复制困难；易标准化的茶饮等品类则品牌更迭快、缺乏护城河。餐饮扩张边际成本高、风险大，门店平均生命周期持续缩短。加盟模式存在利益冲突，后期风险难以控制。整体看，餐饮生意并非理想投资赛道。

发布于 2026-09-25
股市 #股市#2026-09-24#睿哥

0923｜如何判断企业在创造价值还是毁灭价值？（睿哥）

判断公司好坏，可从生意模式定性，并用财务指标验证。核心指标是投入资本回报率（ROIC）和加权平均资本成本（WACC）。ROIC衡量主营业务的资本使用效率，WACC代表投资者要求的最低回报。若ROIC持续高于WACC，公司创造价值；反之则毁灭价值。还需关注利差和稳定性，高ROIC未必好，利差薄则安全边际低。好公司通常ROIC高且稳定，ROIC-WACC利差大，护城河深。短期高ROIC可能只是风口，无护城河的公司易价值毁灭。好公司不等于好股票，仍需等待好价格，并动态评估基本面。

发布于 2026-09-24
股市 #股市#2026-09-21#睿哥

0921｜储能会过剩吗（睿哥）

储能行业正面临产能过剩担忧，板块回调明显。当前过剩为结构性：低端产能闲置约一半，高端供不应求，头部企业产能利用率约90%。但全行业规划产能远超需求，未来大量低端企业将涌入高端市场，高端护城河可能收窄。以亿纬锂能为例，毛利率创新低、存货大增、经营现金流转负，显示以价换量压力。政策“反内卷”效果有限，光伏已证明政策底不等于市场底；海外制裁风险亦存。潜在利好是钠电池与固态电池突破，或为头部企业带来新增长预期。

发布于 2026-09-21
股市 #股市#2026-09-19#睿哥

0919｜一次扰动（睿哥）

本次加息被视为短期扰动，不会改变市场自身节奏。科技板块跌至关键支撑后连续反弹；中证全指即将面临30日线压力。受国庆前资金避险情绪影响，后续缩量概率较高。地产受发布会催化出现炒作，体现热点快速轮动特征。人民币突破6.7，主要源于经常结汇，资本项目仍为流出；美国加息使非美经济体相对更弱，反而助推人民币币值。

发布于 2026-09-19
股市 #股市#2026-09-18#睿哥

0918｜宁德时代为什么回调这么大（睿哥）

宁德时代近期最大回撤约35%，17倍PE看似不贵，但下跌受锂过剩、锂电消费税、去宁德化等催化，根本是行业周期。产业链利润分配失衡使下游车企推动“去宁德化”，本质是供应链主导权博弈，短期二线供应商难以替代，但宁德护城河并非无懈可击，国内份额已被比亚迪蚕食，钠电时代存在变数。市场持续杀跌还源于流动性不足、趋势惯性、锂电过剩价格战预期及情绪扰动，历史看A股易过度超跌，需等不再创新低确认企稳。

发布于 2026-09-18